Benzina va rămâne scumpă chiar dacă petrolul se ieftinește. Rafinăriile nu pot acoperi rapid deficitul de carburanți

Capacitatea limitată de rafinare, stocurile reduse și perturbarea fluxurilor comerciale mențin carburanții scumpi.

Administrația președintelui Donald Trump a reușit uneori să calmeze piața petrolului, chiar dacă războiul cu Iranul continuă. Influența asupra prețurilor benzinei este însă mult mai redusă. Iar pentru consumatori, costul plătit la pompă contează mai mult decât cotația unui baril de petrol.

Petrolul american se tranzacționează în jurul valorii de 80 de dolari pe baril. Prețul este cu aproximativ 18% mai mare decât înaintea începerii războiului cu Iranul. Benzina s-a scumpit însă cu 32% și a ajuns la 3,94 dolari pe galon, potrivit datelor OPIS citate de WSJ.

Marjele de rafinare au ajuns la cel mai ridicat nivel din ultimii patru ani

Diferența dintre prețul benzinei și cel al petrolului brut, cunoscută pe piață drept marjă de rafinare sau „crack spread”, a ajuns în iulie la aproximativ 90 de cenți pe galon. Acesta este cel mai ridicat nivel din ultimii patru ani, conform datelor Novi Labs.

Evoluția arată că actuala scumpire nu este determinată numai de costul materiei prime. Problema se află și în etapa transformării petrolului în benzină sau motorină.

Piața petrolului dispune de anumite rezerve care pot fi folosite în perioadele de criză. Piața produselor rafinate nu beneficiază de aceeași protecție. Stocurile globale de benzină sunt sub nivelurile obișnuite, iar capacitatea disponibilă a rafinăriilor este limitată.

Mai multe instalații au fost afectate de războiul din Orientul Mijlociu și de atacurile asupra infrastructurii energetice rusești. În același timp, China și-a redus exporturile de carburanți, care contribuiau anterior la echilibrarea pieței internaționale.

Petrolul poate fi eliberat din rezerve, benzina nu apare automat

Guvernul american poate introduce relativ repede petrol suplimentar pe piață prin eliberări din Rezerva Strategică de Petrol. Măsura crește însă oferta de țiței, nu direct cantitatea de benzină și motorină. Pentru ca petrolul eliberat din rezerve să ajungă carburant, el trebuie transportat și procesat. Rafinăriile sunt instalații complexe, iar repornirea unei capacități închise sau avariate necesită timp. Oferta de produse finite nu poate fi majorată printr-o simplă decizie administrativă.

Presiunile sunt amplificate de blocajele logistice și de dificultățile transportului maritim. Strâmtoarea Ormuz rămâne un punct critic pentru fluxurile energetice mondiale. Chiar dacă petrolul este disponibil, întârzierile transportului și accesul limitat la rafinării pot menține carburanții deficitari.

Cererea nu a scăzut suficient pentru a compensa problemele de ofertă. În numeroase state, subvențiile și măsurile de sprijin îi protejează parțial pe consumatori și mențin consumul la niveluri ridicate.

În Statele Unite, majorarea obligațiilor privind amestecarea biocombustibililor a crescut și costurile de conformare suportate de rafinării. O parte a acestor costuri ajunge, în cele din urmă, în prețul plătit de șoferi.

Un armistițiu nu ar aduce imediat carburanți mai ieftini

O nouă încetare a focului ar putea permite reluarea mai consistentă a exporturilor de petrol. Totuși, efectul asupra benzinei și motorinei ar apărea mai lent. Capacitatea de rafinare nu poate fi refăcută peste noapte, iar stocurile de produse finite trebuie reconstruite. Statele Unite nu dispun de o rezervă strategică de carburanți comparabilă cu rezerva de petrol brut. Autoritățile ar putea încerca alte măsuri, precum reducerea temporară a taxelor pe carburanți sau relaxarea unor obligații privind biocombustibilii. Aceste decizii ar avea însă implicații bugetare, politice și de mediu.

Concluzia analizei este că ieftinirea petrolului nu se transmite automat și imediat la pompă. Atât timp cât rafinăriile funcționează sub presiune, stocurile rămân reduse, iar transporturile sunt perturbate, benzina și motorina pot rămâne scumpe chiar dacă barilul pierde din valoare.