Noi reguli la NASDAQ. Americanii vor să accelereze intrare companiilor pe bursă

Operatorul bursier Nasdaq va lansa un set de reguli noi pentru indicele său principal. Scopul principal este accelerarea intrării companiilor de tip “large-cap” proaspăt listate în Nasdaq-100. Nasdaq dorește să reducă întârzierile semnificative în alăturarea la acest indicator bursier important. În prezent, numărul companiilor tranzacționate public în SUA a scăzut alarmant. Din anul 2000, numărul acestora s-a redus cu peste o treime.

Contextul marilor listări: SpaceX și OpenAI

Companii uriașe precum SpaceX și OpenAI se pregătesc acum pentru debutul lor pe bursă. Operatorii de burse încearcă să accelereze fluxul de oferte publice inițiale. Există îngrijorări majore privind scăderea rapidă a numărului de firme listate în SUA. Startup-uri mari, ca Stripe sau Databricks, au ales să rămână private mai mult timp. Cerințele oneroase de raportare și costurile listării au făcut piețele publice mai puțin atractive.

Nasdaq vrea să elimine perioadele lungi de așteptare pentru noii giganți ai pieței. Aceste perioade pot depăși un an în prezent. Companiile care rămân private mai mult timp devin “mega-cap” înainte de listare. Noile reguli, inclusiv prevederea “fast entry”, vor intra în vigoare la 1 mai. Majoritatea actualizărilor vor afecta compoziția indicelui începând cu luna iunie.

Regula „Fast Entry”, de la un an la 15 zile

Conform regulii “fast entry”, Nasdaq va evalua acțiunile nou listate foarte rapid. Capitalizarea de piață va fi verificată în a șaptea zi de tranzacționare. Compania trebuie să se claseze în primele 40 de poziții ale indicelui. Dacă îndeplinește criteriile, va fi inclusă rapid, după a 15-a zi de tranzacționare.

Regulile vechi permiteau revizuirea clasamentului componentelor indicelui doar o dată pe an. Companiile trebuiau să demonstreze stabilitate pentru a gestiona ordinele mari de cumpărare. Admiterea într-un indice “blue-chip” este extrem de atractivă pentru marile companii. Aceasta oferă acces la investitori instituționali cu resurse financiare vaste. Fondurile de indici cumpără poziții considerabile, îmbunătățind lichiditatea pe termen lung.

Alte modificări tehnice importante

Alți indici, precum FTSE Russell și NYSE 100, fac schimbări similare de reguli. SpaceX a solicitat deja includerea timpurie în indicii de referință de top. Iată și alte modificări aduse structurii indicelui Nasdaq-100:

• O metodă nouă va calcula capitalizarea de piață pentru eligibilitatea includerii.
• Se vor aduna acțiunile listate și cele nelistate din clase diferite.
• A fost eliminată regula care cerea un “float” minim de 10% din acțiuni.
• Companiile cu un număr mic de acțiuni tranzacționabile vor avea o pondere mai mică.
• O companie va fi eliminată dacă ponderea sa scade sub 10 puncte de bază.
• Această eliminare are loc după două luni consecutive sub pragul respectiv.
• Actualizările privind numărul total de acțiuni aflate în circulație vor fi trimestriale.

Nasdaq-100 este casa celor mai mari nume tehnologice tranzacționate public la nivel mondial. Printre acestea se numără giganți precum Nvidia, Apple și Amazon, conform Reuters. Anul trecut, Walmart a marcat cel mai mare transfer de listare către Nasdaq. Noile reguli vor asigura că reprezentarea în indice este mai fidelă realității pieței.