Veniturile Rusiei din petrol s-au înjumătățit în martie. Cumpărătorii cer reduceri mari

Contextul geopolitic s-a schimbat rapid spre finalul lunii, odată cu escaladarea tensiunilor din Orientul Mijlociu. Războiul din Iran a influențat direct piețele energetice globale, determinând o creștere abruptă a prețurilor petrolului. Această evoluție neașteptată a oferit Moscovei un avantaj temporar, crescând atractivitatea petrolului rusesc pe piețele asiatice. În acest context, veniturile viitoare ale Rusiei ar putea înregistra o revenire semnificativă.

Scădere accentuată a veniturilor din petrol și gaze

Veniturile Rusiei din taxele pe petrol în martie au scăzut cu aproape jumătate față de anul precedent, evidențiind presiunea financiară asupra Kremlinului chiar înainte ca războiul din Orientul Mijlociu să ofere un impuls neașteptat câștigurilor Moscovei. Producătorii ruși au plătit 494,9 miliarde de ruble (6,18 miliarde de dolari) în taxe pe petrol luna trecută, în scădere cu 48% față de anul anterior, potrivit calculelor Bloomberg bazate pe datele Ministerului de Finanțe publicate vineri. Veniturile combinate din petrol și gaze în bugetul federal au scăzut cu aproape 43% față de anul precedent, ajungând la 617 miliarde de ruble.

Declinul reflectă modul în care taxele din martie au fost calculate folosind prețurile din februarie pentru Urals, principalul amestec de export al Rusiei. La acel moment, Urals a avut o medie sub 45 de dolari pe baril, potrivit datelor guvernamentale, mult sub cei 59 de dolari pe baril luați în calcul în bugetul țării pentru 2026. Prețurile au fost afectate deoarece cumpărătorii rămași ai petrolului rusesc au cerut reduceri semnificative în contextul sancțiunilor energetice în curs. O rublă mai puternică a contribuit, de asemenea, la scădere.

Venituri în scădere

Veniturile Rusiei din petrol și gaze au scăzut pe fondul prețurilor mici ale Urals și al unui ruble puternic. Scăderea veniturilor fiscale din sectorul petrolului și gazelor a mărit deficitul bugetar al Rusiei, pe măsură ce creșterea economică încetinește, iar cheltuielile pentru războiul din Ucraina continuă să consume resurse.

Chiar din luna următoare, însă, bugetul Rusiei este așteptat să înregistreze o creștere semnificativă a veniturilor din petrol și gaze, după ce prețurile Urals au crescut în martie pe fondul conflictului din Orientul Mijlociu. Până la sfârșitul lunii, petrolul Urals livrat în India, unul dintre principalii cumpărători ai Rusiei, era tranzacționat la peste 120 de dolari pe baril, cu un premium față de referința Brent.

Impactul conflictelor asupra pieței petroliere

Războiul din Iran a închis aproape complet Strâmtoarea Hormuz, o rută cheie pentru exporturile de energie din statele Golfului. Petrolul rusesc nu depinde de acest pasaj, ceea ce îl face mai atractiv pentru cumpărătorii din Asia. În același timp, în încercarea de a limita creșterea prețurilor petrolului, SUA au permis unui grup larg de țări, inclusiv India, să achiziționeze volume mari de petrol rusesc deja aflat pe mare. Această derogare a stimulat și mai mult cererea asiatică pentru petrolul rusesc.

Datorită creșterii puternice a prețurilor petrolului, Moscova nu mai plănuiește reduceri semnificative ale cheltuielilor bugetare și ar putea chiar să crească alocările pentru apărare dacă războiul din Ucraina continuă, potrivit unor persoane familiarizate cu planurile. Totuși, președintele Vladimir Putin a îndemnat în mai multe rânduri guvernul și producătorii de petrol ai țării să adopte o abordare moderată în privința cheltuielilor, deoarece prețurile ridicate ale petrolului ar putea fi temporare.

Veniturile Rusiei din martie

Veniturile Rusiei din petrol și gaze pentru luna martie au fost calculate folosind un preț Urals de 44,59 dolari pe baril, în scădere de la 61,69 dolari cu un an înainte. Cursul de schimb a fost stabilit la 76,85 ruble pentru un dolar, comparativ cu 92,9 ruble pentru un dolar în martie 2025, ceea ce înseamnă că bugetul a încasat mai puține ruble pentru fiecare baril produs și vândut, potrivit Bloomberg.

Veniturile din petrol din martie au crescut până la un maxim al ultimelor cinci luni, determinate de programul de plată a taxelor petroliere din Rusia, conform căruia taxa bazată pe profit este plătită în principal de patru ori pe an — în martie, aprilie, iulie și octombrie.