ASF: În 2025, Bursa de Valori București a crescut peste așteptări. Capitalizarea bursieră a depășit 113 miliarde euro

Bursa de Valori București (BVB) a încheiat 2025 cu evoluții puternice. Indicele BET a adus investitorilor un câștig real de 36,47%, peste inflație, peste așteptări și peste mai mulți indici internaționali. Capitalizarea pieței a urcat la un nivel-record de 579,46 miliarde lei. Această consolidare confirmă maturizarea pieței de capital din România și întărirea poziției sale în regiune.

BET a depășit inflația și a surclasat mai mulți indici internaționali

Investitorii care și-au plasat banii în companii din indicele BET – ori în fonduri care au urmărit acest indicator al pieței – au beneficiat de o creștere de 46,16% pentru tot anul 2025. Acest procent trebuie pus în raport cu inflația anuală de 9,69%. Astfel, în mod real, creșterea BET ajustată cu inflația a fost de 36,47%.

Chiar și în această valoare a creșterii reale, ajustate la inflație, BET a întrecut indici internaționali de prestigiu. Printre singurele piețe relevante care s-au situat peste București au fost Athena și Madrid. Acestea au crescut cu 44,3% (AES), respectiv 49,27% (IBEX).

În ultima zi de tranzacționare a anului trecut (30 decembrie 2025), BET a atins valoarea-record de 24.438,89 puncte. Trendul crescător a continuat, BET fiind azi la peste 27.000 puncte.

Bursa a ajuns la o capitalizare-record de 579 miliarde lei

Capitalizarea bursieră a înregistrat o valoare-record de 579,46 miliarde lei, în creștere cu 65,42% față de finalul anului 2024. Potrivit analizei ASF, ”în anul 2025, piața și-a reluat trendul de accelerare, înregistrând creșteri trimestriale ascendente. Deși ratele anuale de creștere s-au redus în raport cu anul precedent (circa 15–17%) în prima parte a anului, acestea s-au menținut la un nivel robust spre finalul anului”.

ASF subliniază că această creștere este o continuare firească a trendului început încă din 2023. ”Piața a înregistrat o evoluție constant pozitivă (…), marcând o accelerare semnificativă începând cu a doua jumătate a anului 2023. Cea mai amplă creștere trimestrială s-a manifestat în trimestrul III 2023, când capitalizarea bursieră a avansat cu aproape 30% față de perioada anterioară, sugerând fie un val pronunțat de optimism, fie un aflux important de capital”, se mai arată în documentul ASF.

De asemenea, ”anul 2024 s-a dovedit deosebit de favorabil, mai ales în prima parte, când creșterile anuale au depășit pragul de 50–60%. Aceste valori evidențiază o atractivitate ridicată a pieței pentru investitori și un nivel crescut de încredere în perspectivele de dezvoltare”, precizează analiștii ASF.

Rulajul total a crescut cu peste 18%, iar Banca Transilvania a dominat lichiditatea

Rulajul total al pieței reglementate și al Sistemului Multilateral de Tranzacționare s-a ridicat la 43,8 miliarde lei (+18%). Tranzacțiile cu acțiuni au concentrat aproape 40% din total, însumând 17,27 miliarde lei. Segmentul titlurilor de stat a contribuit cu 10,73 miliarde lei, echivalentul a circa 25% din valoarea totală tranzacționată.

Cea mai lichidă companie de la București a fost Banca Transilvania (BVB: TLV). Acest titlu a avut o pondere de aproximativ 31,73% din valoarea totală tranzacționată. Valoarea totală a celor 269.270 de tranzacții cu titlurile TLV au cumulat 4,3 milioane lei.

Următoarele companii din topul 5 al lichidității pe 2025 au fost:

• OMV Petrom (BVB: SNP) cu 205.392 tranzacții de aproape 1,6 miliarde lei;
• Hidroelectrica (BVB: H2O) cu 102.878 tranzacții de aproape 1,5 miliarde lei;
• Romgaz (BVB: SNG) cu 98.834 tranzacții de aproape 792,5 miliarde lei;
• Fondul Proprietatea (BVB: FP) cu 77.325 tranzacții de aproape 576,2 miliarde lei.

În total, primele 20 de companii lichide au generat 93,23% din valoarea totală a tranzacțiilor cu acțiuni.

Titlurile de stat și instrumentele cu venit fix au susținut avansul pieței în 2025

Tranzacțiile cu acțiuni au generat aproape 40% din valoarea totală tranzacționată, respectiv 17,27 miliarde lei. Segmentul titlurilor de stat a cumulat 10,73 miliarde lei, echivalentul a circa un sfert din total.

Pe piața reglementată, tranzacțiile cu instrumente cu venit fix au urcat la 25,34 miliarde lei (+37% față de anul anterior). Rulajul cu acțiuni s-a situat la 17,15 miliarde lei, menținându-se la un nivel apropiat de cel consemnat în anul precedent.

Activele administrate de organismele de plasament colectiv au depășit 58 miliarde lei, cu 31% mai mult față de 2024.

Piața de capital din România își consolidează maturitatea și relevanța regională

Aceste evoluții reflectă procesul de maturizare a pieței de capital din România. Motivele sunt creșterea lichidității și o capacitate mai ridicată a investitorilor de a absorbi volume importante de capital. Aceste considerente sunt surprinzătoare într-un context marcat de presiuni macroeconomice și inflaționiste.

Dinamica pieței indică o consolidare tot mai clară și o încredere în creștere în instrumentele financiare locale. Acest lucru întărește poziția României în rândul piețelor emergente din regiune.

”Această combinație de independență pe termen scurt și integrare graduală pe termen lung este caracteristică a unei piețe emergente în proces de maturizare, nu a unei piețe de capital izolate sau fragile”, susțin analiștii ASF.

Raportul ASF poate fi consultat aici.