Petrolul se apropie de 110 dolari. Neal Dingmann avertizează că următorul pas poate fi un „super-spike”

Țițeiul american se tranzacționează în jurul pragului de 100 de dolari pe baril, iar Brent este aproape de 110 dolari. Față de finalul anului trecut, avansul este deja de peste 70% pentru petrolul american și de aproximativ 80% pentru Brent.

Problema este că tensiunea nu vine doar din speculație. Atacurile asupra petrolierelor iraniene, costurile record de transport și riscurile geopolitice au început să afecteze direct piața fizică. Asta reduce spațiul pentru soluții rapide.

Pragul normal al petrolului pare să fi urcat

Dingmann spune că marile companii petroliere îi transmit tot mai des aceeași idee. Nivelul de echilibru al petrolului pentru următoarele trimestre ar fi mai ridicat decât în trecut. Dacă înainte mulți analiști lucrau cu 70-80 de dolari pe baril, noul interval ar putea fi 80-90 de dolari.

Asta schimbă și felul în care trebuie citite perioadele cu petrol peste 100 de dolari. Ele ar putea apărea mai des și ar putea dura mai mult. Cu alte cuvinte, 100 de dolari riscă să devină mai puțin o excepție și mai mult un prag repetat.

Analistul consideră posibil chiar un „super-spike”, adică o urcare bruscă mult peste nivelurile actuale. Argumentul său este că piața fizică se strânge, în timp ce costurile logistice cresc.

Rezervele strategice nu mai oferă aceeași plasă de siguranță

În episoadele anterioare de scumpire, Washingtonul putea elibera rapid petrol din Rezerva Strategică a SUA. Acum, această opțiune este mai greu de folosit. Stocul strategic se află deja la unul dintre cele mai scăzute niveluri din ultimele decenii.

Asta înseamnă că autoritățile au mai puțin spațiu pentru a tempera piața prin intervenții temporare. Dacă apar noi probleme de aprovizionare, răspunsul poate fi mai lent. Iar fiecare incident logistic sau militar capătă o greutate mai mare în preț.

Presiunea este vizibilă și la motorină. Contractele futures pentru combustibilul de încălzire, reper pentru motorină, s-au mai mult decât dublat în acest an. Dingmann se așteaptă la noi maxime pentru motorină, benzină și combustibilii de încălzire odată cu apropierea iernii.

Producătorii americani pot fi marii câștigători

Pentru consumatori, un asemenea scenariu înseamnă combustibili mai scumpi și presiune suplimentară asupra inflației. Pentru producătorii americani de petrol, efectul este opus. Prețurile ridicate se transformă în marje și fluxuri de numerar mai mari.

Dingmann spune că multe dintre companiile pe care le urmărește au raportat deja niveluri record ale fluxului liber de numerar. El se așteaptă ca noi recorduri să apară în trimestrul al treilea sau al patrulea.

Nu toată piața vede însă același scenariu. Goldman Sachs estimează pentru decembrie un Brent de 90 de dolari și petrol american la 81 de dolari. Banca vede 125 de dolari pentru Brent doar dacă infrastructura petrolieră este lovită, atacurile asupra transportului se intensifică sau prima de risc rămâne ridicată, potrivit Yahoo Finance.