Dăianu avertizează asupra scenariului negru pentru România. Nu cursul valutar este principala problemă

Declarațiile au fost făcute într-un interviu acordat ziarului Adevărul. Dăianu susține că leul va rămâne sub presiune cât timp persistă incertitudinea politică. Totuși, el consideră improbabil un scenariu în care cursul să ajungă la niveluri extreme.

Criza politică apasă pe leu

Dăianu afirmă că orice criză politică pune presiune pe moneda națională. Fenomenul nu este nou pentru România. În astfel de perioade, piețele financiare reacționează rapid.

Presiunea se poate vedea în curs, în dobânzi și în finanțarea statului. Investitorii devin mai prudenți. Unii pot reduce expunerea pe titlurile românești.

În interviu, Dăianu spune că situația se va termina „într-un fel sau altul”. Problema este durata crizei. Cu cât incertitudinea politică se prelungește, cu atât costurile pot fi mai mari.

Credibilitatea țării depinde de deficit

Președintele Consiliului Fiscal spune că miza reală este credibilitatea României. Aceasta depinde, în primul rând, de reducerea deficitului bugetar. Statul trebuie să arate că poate continua corecția fiscală.

Dăianu amintește că România a încheiat anul trecut cu un deficit de 7,65% din PIB, pe cash. Ținta este coborârea acestuia spre 6% sau 6,2% din PIB. Acest parcurs contează pentru investitori, fonduri de pensii și cumpărătorii de titluri de stat.

Un element important este existența unui buget aprobat. Dăianu spune că situația ar fi fost mult mai gravă fără buget. În acest moment, chiar și o schimbare de guvern ar porni de la un cadru bugetar deja stabilit.

Cursul nu este scenariul cel mai negru

Dăianu respinge scenariile extreme privind deprecierea leului. „Nu se va duce la 6”, a spus el în interviu. În opinia sa, Banca Națională nu ar lăsa cursul complet liber într-o perioadă de turbulențe.

El susține că stabilitatea relativă a cursului a funcționat ca o ancoră. România a traversat pandemia, criza energetică și războaie la granița regiunii. În acest context, un curs stabil a ajutat economia și psihologia publică.

Totuși, Dăianu avertizează că BNR nu poate compensa orice derapaj. Banca centrală „nu are baghetă magică”. Politica monetară nu poate înlocui disciplina fiscală.

Scenariul periculos: abandonarea consolidării fiscale

În interviu, Dăianu spune că „scenariul cu adevărat negru” ar fi o rectificare bugetară care inversează măsurile adoptate. Asta ar însemna o abandonare a corecției fiscale. Piețele ar reacționa dur.

Președintele Consiliului Fiscal consideră nerealiste discuțiile despre revenirea la taxe mai mici, în actualul context. România are nevoie de venituri stabile. Deficitul bugetar și deficitul de cont curent rămân vulnerabilități majore.

Avertismentul este direct. „Pierderea hățurilor consolidării fiscale ar fi o catastrofă”, spune Dăianu. Într-un astfel de scenariu, presiunea pe curs, dobânzi și finanțarea statului ar crește rapid.

Dobânzile pot scădea doar după calmarea crizei

Dăianu afirmă că o reducere a dobânzilor este posibilă. Momentul nu este însă imediat. România trebuie să treacă mai întâi peste criza politică.

El indică și riscuri externe. Tensiunile din Orientul Mijlociu pot afecta prețurile la petrol și gaze. Tarifele comerciale anunțate de SUA pot lovi economia europeană.

De aceea, spațiul de relaxare monetară este limitat. BNR trebuie să țină cont de inflație, curs și riscurile externe. O decizie prematură ar putea slăbi încrederea piețelor.

Miza economică: stabilitate și finanțare

Pentru România, mesajul lui Dăianu este că riscul valutar nu poate fi separat de politica fiscală. Cursul se poate stabiliza dacă piețele cred în buget. Dobânzile pot scădea dacă deficitul este redus.

Criza politică poate fi depășită cu daune limitate. Condiția este ca noul echilibru politic să nu schimbe direcția fiscală. România are nevoie de credibilitate pentru a se finanța la costuri suportabile.

În final, problema nu este doar cât valorează euro. Miza este dacă statul poate convinge investitorii că își ține sub control cheltuielile. Fără această încredere, presiunea se mută în toate zonele economiei.