Nasdaq riscă să piardă peste 2.000 de miliarde de dolari în octombrie. Teama investitorilor privind cheltuielile pentru AI s-a intensificat

Peste 2.000 de miliarde de dolari din valoarea de piață vor dispărea din indicele Nasdaq 100 în luna octombrie, pe măsură ce rapoartele financiare ale giganților tehnologici au intensificat prudența investitorilor.

Temerea unanimă este dacă miliardele investite în inteligența artificială pot genera profituri suficient de rapid. Perspectiva unor cheltuieli tot mai mari pentru AI a neliniștit investitorii, mai ales pe fondul costurilor de împrumut în creștere. Aceste costuri amenință să facă investițiile finanțate prin datorii mai scumpe și mai greu de justificat.

Dacă estimarea se confirmă, pierderea ar depăși întreaga valoare de piață a companiei SpaceX. Indicele a scăzut cu peste 5,8% până acum în luna octombrie, pe fondul turbulențelor apărute în tranzacțiile legate de IA. Companii majore precum Meta Platforms, Alphabet și Amazon.com au crescut previziunile de cheltuieli în cursa pentru extinderea infrastructurii de inteligență artificială.

Pierderi în sectorul tehnologic

Alphabet a suferit joi cea mai mare scădere procentuală din istorie într-o singură zi, după rezultate dezamăgitoare ale diviziei de publicitate pe motoarele de căutare. Totodată, compania a înregistrat o accelerare masivă a consumului de numerar.

Planurile Meta pentru o a atrage fonduri record de 97,5 miliarde de dolari au amplificat îngrijorările legate de diluarea acționarilor.

Rămâne de văzut dacă cheltuielile tot mai mari pentru AI vor forța alte mari companii tehnologice să apeleze tot mai mult la piețele de capital. Microsoft și SpaceX au ieșit din peisajul sumbru și au prezentat rezultate care au demonstrat faptul că cheltuielile pentru inteligența artificială încep să aducă beneficii.

„Este posibil să fi supraestimat cât de puternică ar putea fi creșterea. Dar per ansamblu evoluția nu este negativă. Avem o cerere insațiabilă și în creștere pentru date”, a declarat John Bilton, directorul global de cercetare strategică la JPMorgan Asset Management.

Datoriile corporative sunt în creștere

Potrivit rapoartelor, Microsoft intenționează să strângă aproximativ 25 de miliarde de dolari prin prima sa vânzare de obligațiuni cu grad de investiție din SUA din ultimii nouă ani. Și Meta, Amazon și Alphabet au emis obligațiuni de sute de miliarde de dolari în ultimii patru ani. Situația a îngrijorat investitorii cu privire la dependența excesivă de mediul respectiv pentru atragerea de capital.

Morgan Stanley a prognozat că anul viitor cheltuielile de capital pentru infrastructura AI vor depăși 1.000 de miliarde de dolari.

Costuri mai mari de asigurare

Dependența tot mai mare a companiilor AI de finanțarea prin datorii apare ca un nou risc pentru investitori. Situația contestă ideea conform căreia companiile aflate în centrul avântului tehnologic ar fi protejate de presiunile macroeconomice.

Îngrijorarea se extinde dincolo de acțiuni către piețele de credit. Investitorii încep să ia în calcul posibilitatea ca o creștere a costurilor de finanțare, combinată cu profituri mai lente din cheltuielile pentru AI, să preseze companii considerate anterior destul de sigure.

Veniturile la nivelul grupului celor șapte giganți tehnologici au rămas puternice de la lansarea ChatGPT în 2022. Rezultatele demonstrează o cerere uriașă și explică motivul pentru care investitorii au fost dispuși inițial să susțină cheltuielile, chiar dacă orizontul de timp al profiturilor rămâne incert.

Divizia extrem de profitabilă de cloud computing a companiei Amazon, Amazon Web Services, a continuat să accelereze. În același timp, Meta a oferit o creștere a veniturilor peste așteptări și o perspectivă optimistă. Microsoft a prognozat la rândul său o creștere puternică a segmentului de cloud în cel mai recent raport al veniturilor.

Cheltuieli de capital uriașe

Marile companii tehnologice au cheltuit în mod istoric sume uriașe pe infrastructură pentru a construi și extinde afaceri precum cloud computing, publicitate online și comerț electronic. Boom-ul inteligenței artificiale a împins însă cheltuielile de capital la niveluri amețitoare.

J.P. Morgan se așteaptă ca nivelul cheltuielilor de capital globale pentru IA să atingă 5.500 de miliarde de dolari până în 2030 și anticipează cheltuirea a 900 de miliarde de dolari doar în anul 2026.

Cheltuielile de capital pentru AI din acest an efectuate de Amazon, Alphabet, Meta, Oracle și Microsoft vor egala probabil sumele lor cumulate de la lansarea ChatGPT în noiembrie 2022, susțin analiștii J.P. Morgan, citați de Reuters.