Ce este randamentul investiției. Indicatorul îți spune dacă o afacerea a adus profit sau pierdere

Principalii factori care influențează ROI includ valoarea investiției inițiale, costurile de întreținere sau operare pe parcurs și fluxurile de numerar (veniturile) generate de investiție în timp.

Pentru calculul ROI, câștigul obținut din investiție se împarte la costul investiției. Rezultatul se exprimă de obicei sub formă de procent sau raport, oferind o imagine clară asupra eficienței investiției.

Cum se calculează rentabilitatea investiției (ROI)

Formula rentabilității investiției este următoarea: ROI = (Profitul net ÷ Costul investiției) × 100

Profitul net reprezintă diferența dintre valoarea curentă a investiției și costul investiției. „Valoarea curentă a investiției” reprezintă valoarea unei investiții la un anumit moment, în cazul acțiunilor sau al altor investiții similare, aceasta este valoarea de piață actuală, la care se pot adăuga eventualele comisioane sau alte cheltuieli suportate la momentul achiziției.

„Costul investiției” reprezintă suma plătită inițial pentru investiție, incluzând comisioanele și cheltuielile aferente, respectiv costurile proiectului la momentul finanțării.

În cazul unui proiect de afaceri, calculul profitului poate include și factori precum fluxurile de numerar actualizate (discounted cash flow) pe durata de viață a investiției. Dar și costurile de întreținere sau operare suportate pe parcurs.

Deoarece ROI este exprimat procentual, acesta permite compararea ușoară între diferite tipuri de investiții, facilitând evaluarea eficienței acestora.

De ce este ROI o măsură utilă

ROI este un indicator popular datorită simplității și versatilității sale. Practic, poate fi folosit ca o evaluare de bază a profitabilității unei investiții. Se aplică atât în cazul investițiilor bursiere, cât și în proiecte de afaceri, extinderi de producție sau tranzacții imobiliare.

Calculul este relativ simplu și ușor de interpretat, ceea ce îl face util într-o gamă largă de situații. Dacă ROI-ul unei investiții este pozitiv, investiția este, în general, considerată profitabilă. Dacă există alternative cu ROI mai mare, acestea pot fi preferate. În schimb, un ROI negativ indică o pierdere netă și, de regulă, o investiție de evitat.

Exemplu de calcul

Să presupunem că o persoană a investit 1.000 de dolari în compania Slice Pizza Corp. în 2017 și a vândut acțiunile un an mai târziu pentru 1.200 de dolari. Profitul net este de 200 de dolari (1.200 − 1.000), iar ROI-ul se calculează astfel:

ROI = 200 ÷ 1.000 = 0,20 = 20%. Pe baza acestui rezultat, investiția a generat un randament de 20%. Pentru comparație, aceeași persoană a mai investit 2.000 de dolari în Big-Sale Stores Inc. în 2014 și a vândut acțiunile în 2017 pentru 2.800 de dolari. Profitul net este de 800 de dolari, iar ROI-ul este: ROI = 800 ÷ 2.000 = 0,40 = 40%, potrivit Investopedia.ro.

În acest caz, investiția în Big-Sale a avut un randament mai mare. Totuși, atunci când se compară investiții, este important să se ia în considerare și perioada de timp în care acestea au fost deținute. Deoarece un ROI mai mare obținut pe o perioadă mai lungă nu este neapărat mai eficient decât unul mai mic obținut rapid.

Pe scurt: dacă cheltui 100 de dolari pe semințe, pământ și unelte pentru o mică grădină de legume, iar la finalul sezonului vinzi suficientă producție și obții 130 de dolari, înseamnă că ai câștigat cu 30 de dolari mai mult decât ai investit. ROI arată cât de mare este câștigul de 30 de dolari în raport cu investiția inițială de 100 de dolari. În acest caz, randamentul este de 30%. Acesta este ROI.

Ce înseamnă un ROI „bun”

Stabilirea unui ROI „bun” este importantă pentru investitorii care doresc să își maximizeze câștigurile și să gestioneze riscul. Nu există un prag universal valabil. Însă mai mulți factori influențează această evaluare:

• Toleranța la risc. Investitorii au niveluri diferite de acceptare a riscului. Cei mai prudenți pot accepta un ROI mai mic în schimbul stabilității și predictibilității. Pe de altă parte, investitorii mai agresivi caută un ROI mai mare, asumându-și o volatilitate și o incertitudine mai ridicate.
• Durata investiției. Orizontul de timp influențează semnificativ ce este considerat un ROI bun. Investițiile pe termen lung trebuie, de regulă, să ofere randamente mai mari pentru a justifica blocarea capitalului. În același timp, investițiile pe termen scurt pot avea un ROI mai mic, dar oferă lichiditate și flexibilitate.
• Normele din industrie. Fiecare industrie are așteptări diferite privind randamentul investițiilor, în funcție de condițiile pieței, concurență și reglementări. De exemplu, industriile cu bariere ridicate la intrare sau cu investiții inițiale mari pot necesita un ROI mai mare pentru a atrage capital.
• Obiectivele personale. În final, ceea ce este considerat un ROI „bun” depinde de scopurile fiecărui investitor. Adică acumulare de capital, generare de venit sau conservarea capitalului. ROI-ul trebuie aliniat cu aceste obiective și cu strategia individuală.

Care sunt aplicațiile mai largi ale ROI

Unii investitori și companii au manifestat interes pentru dezvoltarea unor forme noi de ROI. Este vorba despre randamentul social al investiției (SROI – Social Return on Investment). Acest concept a fost dezvoltat la sfârșitul anilor 1990 și ia în considerare impacturi mai largi ale proiectelor, folosind valoare extra-financiară. Adică indicatori sociali și de mediu care nu sunt reflectați în mod obișnuit în contabilitatea financiară clasică.

SROI ajută la înțelegerea valorii generate prin prisma unor criterii de mediu, sociale și de guvernanță (ESG – Environmental, Social and Governance), utilizate în investițiile responsabile social (SRI – Socially Responsible Investing). De exemplu, o companie poate decide să recicleze apa folosită în fabrici sau să înlocuiască iluminatul clasic cu becuri LED. Aceste măsuri implică un cost inițial care poate reduce ROI-ul financiar pe termen scurt. Însă beneficiile sociale și de mediu pot duce la un SROI pozitiv pe termen lung.

Există și alte variante ale ROI, dezvoltate pentru scopuri specifice. De exemplu, ROI pentru rețelele sociale măsoară eficiența campaniilor de social media, precum numărul de clickuri sau interacțiuni generate în raport cu efortul depus. În mod similar, randamentul investiției în marketing încearcă să determine cât din profit poate fi atribuit direct campaniilor publicitare sau de promovare. Ajută companiile să înțeleagă cât de eficiente sunt investițiile lor în marketing.

Ce industrii au cel mai mare randament al investiției

Istoric, randamentul mediu anual al indicelui S&P 500 este de aproximativ 10%. Totuși, există variații semnificative între industrii: de exemplu, în 2020, multe companii din sectorul tehnologic au generat randamente anuale mult peste acest prag, în timp ce industrii precum energia sau utilitățile au avut un ROI mai scăzut și, în unele cazuri, pierderi de la un an la altul.

În timp, ROI-ul mediu al fiecărei industrii se modifică în mod natural, influențat de factori precum concurența, schimbările tehnologice și evoluția preferințelor consumatorilor.

Randamentul investiției este, în esență, un mod simplu de a măsura cât de bine a „muncit” banii tăi. Practic, compari cât ai câștigat, sau pierdut, cu cât ai investit inițial. Rezultatul, exprimat în procente, îți spune dacă investiția a meritat sau nu.

Nu există o regulă fixă pentru ce înseamnă un ROI „bun”, depinde de cât risc ești dispus să-ți asumi, de cât timp ai lăsat banii investiți și de obiectivele tale personale. Important e să compari mereu ROI-ul cu alte opțiuni posibile și cu perioada de timp în care ai obținut acel câștig, pentru a avea o imagine reală a eficienței investiției.