Fondul lui John Armitage are 1,47 miliarde de dolari în Visa. Alte 9 companii completează topul

Egerton Capital avea 23 de dețineri declarate în raportul american 13F pentru trimestrul al treilea din 2026. Valoarea lor totală era de 9,82 miliarde de dolari, iar primele cinci reprezentau 52,4% din portofoliul raportat.

Clasamentul prezentat de Insider Monkey pornește de la aceste poziții, nu de la zece ordine noi de cumpărare. Raportările 13F arată o fotografie a deținerilor la sfârșitul trimestrului, fără să dezvăluie toate investițiile sau tranzacțiile ulterioare ale fondului.

Visa și Amazon conduc clasamentul investițiilor

Visa ocupă primul loc, cu aproximativ 4,08 milioane de acțiuni, evaluate la 1,47 miliarde de dolari. Pachetul reprezintă 14,93% din valoarea titlurilor raportate. Armitage apreciază modelul de afaceri ușor de analizat și marjele operaționale ridicate ale companiei de plăți.

Amazon urmează cu 1,17 miliarde de dolari, respectiv 11,96% din portofoliu. Fondul mizează pe capacitatea companiei de a beneficia de cererea pentru servicii cloud și infrastructură AI. Totuși, investițiile mari în centre de date ridică întrebări privind rentabilitatea capitalului.

Pe locul al treilea se află Amphenol, producător de conectori și senzori, cu 902,74 milioane de dolari. Compania furnizează componente inclusiv pentru infrastructura Nvidia. Armitage o vede drept o modalitate de a participa la dezvoltarea AI fără a depinde exclusiv de un singur tip de cip.

Nvidia intră în top 5, alături de Moody’s

Nvidia ocupă poziția a patra, cu 854,59 milioane de dolari, echivalentul a 8,7% din portofoliul raportat. Armitage a cumpărat acțiunile în 2026, după ce evaluarea companiei a devenit mai atractivă pentru el. Investitorul consideră că cererea de procesoare pentru inteligență artificială va rămâne puternică, deși urmărește atent costurile de producție.

Moody’s completează primele cinci poziții, cu 743,52 milioane de dolari. Agenția de rating obține venituri din evaluarea obligațiunilor, dar și din vânzarea de date și servicii de analiză. Dobânzile ridicate pot reduce emisiunile de datorie și, implicit, o parte a încasărilor.

Următoarele locuri sunt ocupate de Alphabet, cu 715,26 milioane de dolari, și Devon Energy, cu 498,59 milioane. Medline, furnizor de produse medicale, apare cu 460,92 milioane de dolari. S&P Global are 311,77 milioane, iar grupul de materiale de construcții CRH încheie topul, cu 300,67 milioane.

Ce caută Armitage la o companie și unde a greșit fondul

Armitage preferă companiile care pot majora prețurile fără să își piardă clienții. Verifică atent bilanțurile, marjele și calitatea conducerii. Este reticent față de managerii care prezintă numai scenarii optimiste și evită să recunoască greșelile.

Într-un interviu acordat lui Nicolai Tangen, directorul fondului suveran al Norvegiei și fost angajat Egerton, investitorul a explicat că își construiește pozițiile treptat. Reduce expunerea atunci când rezultatele contrazic ipoteza inițială. De asemenea, nu vrea să urmărească orbește entuziasmul pieței pentru inteligența artificială.

Strategia nu este lipsită de perioade slabe. Fondul Schroder GAIA Egerton Equity a câștigat 1,8% în primele nouă luni din 2026, față de 12,4% pentru indicele de comparație. În 2025, însă, randamentul său a fost de 19%, peste cele 18,4% ale MSCI World.

Pentru investitorii mici, lista oferă indicii despre criteriile unui administrator cu experiență, nu o rețetă de profit. Concentrarea a peste jumătate din portofoliul raportat în numai cinci companii poate amplifica atât câștigurile, cât și pierderile, potrivit Insider Monkey.