Preluarea Biofarm de către ZF Polpharma confirmă atractivitatea României pentru investitorii străini. Care sunt atuurile producătorului farma local

La începutul lunii mai, acționarii principali ai Biofarm – Longshield Investment Group, care deține 51,67% din capitalul social al companiei, și Lion Capital, care are 36,74% – au anunțat încheierea unui acord cu Zakłady Farmaceutyczne (ZF) Polpharma pentru preluarea producătorului local farma. Acordul prevede lansarea de către compania poloneză a unei oferte publice de preluare voluntară a tuturor acțiunilor deținute de acționarii Biofarm.

Conform notificării emise de Longshield Investment Group (fosta SIF Muntenia) și Lion Capital (fosta SIF Banat-Crişana), oferta, care este adresată tuturor acționarilor BIO, prevede un preț de 1,379 de lei pe acțiune. La această valoare, tranzacția este estimată la aproximativ 1,36 miliarde de lei (circa 270 de milioane de euro). Prețul pus pe masă de investitorul polonez reprezintă o primă de 12% până la aproximativ 15% comparativ cu valoarea la care se tranzacționau acțiunile Biofarm pe piață înaintea anunțării ofertei.

Notificarea celor doi acționari principali, care dețin împreună 88,4% din capitalul Biofarm, mai prevede și acordarea unui dividend special, de 0,140263 lei per acțiune, către toți acționarii. Anterior anunțului acordului de preluare, Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor societății aprobase la finalul lunii aprilie distribuirea unui dividend aferent anului 2025 de 0,042 lei per acțiune.

O istorie de peste un secol

Biofarm este liderul pieței farma locale pe segmentul OTC (produse fără prescripție medicală). Compania are un portofoliu de peste 100 de produse, operează două fabrici farmaceutice în București, precum și o unitate de testare și dezvoltare a medicamentelor.

Societatea listată la Bursa de Valori București (BVB) are în spate o tradiție îndelungată, care pornește din anul 1921, când au fost înființate primele laboratoare în Capitală. O dată cu venirea la putere a regimului comunist, acestea au fost naționalizate, iar în 1956 a fost inaugurată Fabrica de Medicamente Galenica. După patru decenii, aceasta a fuzionat cu fabrica Biofarm, iar rezultatul a fost Întreprinderea de Medicamente Biofarm, care a fost privatizată după 1989.

Intrarea pe piața de capital a Biofarm a avut loc la finalul lui 1996, când acțiunile Biofarm au fost listate pe RASDAQ. După șase ani, în urma deciziei acționarilor, compania a migrat pe Piața Principală a BVB. În prezent, acțiunile BIO sunt incluse în indicii BET-BK și BETPlus.

Un an cu rezultate bune

Anunțul preluării Biofarm survine după un an cu rezultate bune pentru producătorul farma local. Compania a încheiat 2025 cu o cifră de afaceri de 319,3 milioane, în creștere cu 11% față de anul anterior. Profitul net a înregistrat o majorare mult mai consistentă, de aproximativ 35%, ajungând la valoarea de 100,6 milioane.

Sunt cele mai bune rezultate obținute de Biofarm în ultimii 20 de ani, în care compania a avut o creștere constantă a veniturilor din vânzări. Profitul s-a menținut și el pe o traiectorie preponderent ascendentă, cu mici corecții, după anul 2008, când a raportat o pierdere de 21,3 milioane de lei.

La finalul lunii martie, Biofarm avea o capitalizare de 1,26 miliarde de lei. În prezent, capitalizarea a crescut la 1,42 miliarde, ceea ce corespunde unui salt de 12,7% în nici două luni.

Investiții constante în dezvoltare

Evoluția ascendentă a acțiunilor BIO a fost susținută nu doar de rezultatele bune obținute constant. O contribuție importantă a avut-o, de exemplu, investiția de peste 44 de milioane de euro lansată în 2022 într-o nouă unitate de producție în București. Fabrica are rolul nu doar de a susține creșterea cotei pe piața locală, ci și o prezență mai consistentă pe piețele externe. Un element important în condițiile în care exporturile au reprezentat în 2025 circa 2-3% din vânzări, restul veniturilor fiind asigurate din contractele cu principalii distribuitori de pe piața locală.

În martie anul acesta, Biofarm a anunțat începerea unui proiect finanțat din Fondul European de Dezvoltare Regională (FEDR). Obiectivul este dezvoltarea unui centru de cercetare farmaceutică avansată și de capacități de producție pentru piețele europene. Proiectul, implementat în parteneriat cu Institutul Național de Cercetare-Dezvoltare pentru Științe Biologice, beneficiază de o finanțare de 81,14 milioane de lei (circa 15,5 milioane de euro).

Atribute pe placul investitorilor

Toate aceste investiții și dezvoltări, la care se adaugă și rezultatele financiare solide, au crescut atractivitatea companiei.

În primul trimestru din 2026, Biofarm a continuat să își consolideze poziția financiară, în ciuda unui context de piață dificil. Deși veniturile nete din vânzări și rezultatul din exploatare au înregistrat ușoare scăderi (de 3%, respectiv 2%), compania a reușit să obțină creșteri pe mai mulți indicatori financiari importanți. Astfel, profitul net a înregistrat o majorare de 1%, raportat la perioada similară din 2025. Și valoarea activelor totale s-a majorat cu 14,8%, în timp ce capitalurile proprii au avansat cu 13,7%. Sunt creșteri care reflectă reinvestirea profiturilor și consolidarea afacerii, atribute importante pentru un potențial investitor.

La acestea se adaugă și faptul că Biofarm beneficiază de o sănătate financiară bună, fără a avea datorii către instituțiile de credit. Rata lichidității generale a crescut la 4,93 în trimestrul I din 2026 (de la 4,67 în T1 2025). Este un rezultat care indică o capacitate solidă a companiei de a-și onora datoriile pe termen scurt.

ZF Polpharma, un investitor solid

În aceste condiții, Biofarm reprezintă o investiție valoroasă pentru ZF Polpharma și pentru planurile sale de expansiune în regiune.

Înființată în urmă cu 100 de ani, Polpharma este liderul producției de medicamente din Polonia și una dintre cele mai mari companii farma din Europa Centrală și de Est. Cu cinci fabrici, trei centre de cercetare și dezvoltare și un portofoliu de aproximativ 900 de produse, compania este prezentă în 35 de țări și exportă substanțe farmaceutice în peste 60.

Fondată în 1935, într-o fostă fabrică de utilaje agricole din Gdańsk, Polpharma a fost privatizată în 2000 și a fost preluată de către miliardarul și antreprenorul polonez Jerzy Starak. Acesta a transformat-o dintr-o fabrică locală într-un gigant regional cu venituri anuale care depășesc 1,1 miliarde de euro.

Compania, care a făcut în urmă cu trei ani o ofertă de 3,5 miliarde de euro pentru preluarea Zentiva, a investit împreună cu Agenția poloneză de cercetare medicală și alte instituții de stat 56,7 milioane de euro în dezvoltarea unei platforme de tehnologie RNA. Tehnologia este utilizată la fabricarea produselor farmaceutice extrem de avansate.

Cum se prezintă piața locală a producătorilor farma

Preluarea Biofarm de către polonezii de la ZF Polpharma ar putea schimba vizibil echilibrul de forțe pe piața locală a producției farma.

Piață care, anul trecut, a înregistrat o scădere de 1% ca volum, potrivit studiului „Pharma & Hospital Report” realizat de Cegedim. Este al doilea an de scădere consecutivă a volumelor, după ce în 2024, reducerea consemnată a fost de 1,7%. În pofida acestei evoluții, creșterea valorii vânzărilor s-a menținut constantă în ultimii ani. Suma cumulată în 2025 a fost de 37,5 miliarde de lei (aproximativ 7,1 miliarde de euro), cu 10,4% mai mare față de anul anterior. În 2024, majorarea a fost de 14%, iar în 2023 de 16%.

În urmă cu doi ani, în domeniul fabricării preparatelor farmaceutice și produselor farmaceutice de bază în România activau aproximativ 150 de companii. Cifra cumulată de afaceri realizată de acestea fusese de aproape 6,85 miliarde de lei, în creștere cu 5,7% față de anul anterior. Profitul net cumulat s-a majorat mult mai consistent, cu 54,5%, la 1,76 miliarde.

Avem potențial

Există deci potențial de creștere pe piața locală. Iar capacitățile de producție, cercetare și dezvoltare operate de Biofarm reprezintă un atu important pentru Polpharma. Și prin prisma faptului că firma românească țintește extinderea prezenței pe piețele externe.

Un ultim element care trebuie menționat în acest context este că preluarea Biofarm survine la doar un an după ce o altă companie poloneză, Maspex, a preluat controlul (72,8% din acțiuni) producătorului de vinuri Purcari Wineries, listat și el pe BVB. Este o confirmare a faptului că România are companii valoroase și că reușește să atragă capital și investitori străini.

Concluzie validată și de cel mai recent studiu Deloitte. Potrivit acestuia, țara noastră a fost în 2025 cea mai dinamică piață de fuziuni și achiziții din Europa Centrală și de Est. Conform studiului citat, piața locală M&A este singura care a crescut constant în ultimii cinci ani. Iar valoarea totală estimată pentru anul trecut este de aproximativ 5,7 miliarde de euro. Este o confirmare în plus a atractivității României, atât pentru investitorii strategici, cât și pentru fondurile de investiții.