Warren Buffett are 3 reguli pentru următorul bear market. Investitorii nu trebuie să fugă când bursa cade

The Motley Fool avertizează că un nou bear market va apărea inevitabil la un moment dat, chiar dacă nimeni nu poate spune când. Pe bursă, termenul desemnează de regulă o scădere de cel puțin 20% față de un maxim recent. Pentru Buffett, problema nu este apariția unui asemenea episod, ci felul în care reacționează investitorul.

Mesajul său este mai simplu decât multe strategii sofisticate de tranzacționare. Controlul emoțiilor și răbdarea sunt două elemente centrale. Al treilea este disponibilitatea de a cumpăra companii bune atunci când ceilalți vând. The Motley Fool consideră aceste principii utile înaintea următoarei perioade de volatilitate.

Prima regulă este să nu lași frica să decidă

Buffett a spus în repetate rânduri că investițiile țin mai mult de temperament decât de inteligență. Un investitor poate înțelege bilanțuri și evaluări, dar panica îl poate împinge să vândă exact când piața cade.

Bear market-urile fac acest risc mai mare. Titlurile negative se acumulează, portofoliul scade aproape zilnic, iar impulsul de a „salva ce a mai rămas” devine puternic. Buffett a construit însă Berkshire pornind de la ideea că fluctuația prețului nu schimbă automat calitatea unei afaceri.

Pentru investitor, întrebarea importantă nu este dacă acțiunea a pierdut 20% sau 30%. Mai relevant este dacă firma continuă să aibă avantaj competitiv, bilanț solid și perspective bune de profit. Dacă răspunsul rămâne pozitiv, scăderea pieței nu obligă automat la vânzare.

A doua regulă este să gândești în ani, nu în săptămâni

Buffett a devenit celebru și pentru preferința sa pentru perioade foarte lungi de deținere. Valoarea unei companii bune se construiește prin profituri, investiții și creșterea afacerii. Mișcarea cotației într-o singură lună contează mai puțin.

Un bear market poate face o companie solidă să pară temporar o investiție proastă. Istoria arată însă că scăderile generale au fost urmate de noi cicluri de creștere. Investitorul care vinde doar pentru că piața cade riscă să transforme o pierdere temporară într-una definitivă.

Asta nu înseamnă păstrarea oricărei acțiuni. Dacă modelul de afaceri s-a deteriorat, ieșirea poate fi justificată. Același lucru este valabil dacă teza inițială de investiție nu mai stă în picioare. Buffett separă însă problema companiei de problema pieței.

A treia regulă este să folosești panica pentru cumpărături

Cea mai cunoscută idee a lui Buffett este să fii prudent când ceilalți sunt lacomi și mai curajos când sunt speriați. Un bear market poate pune la reducere companii care, cu câteva luni înainte, păreau prea scumpe.

Pentru investitorul cu lichidități și un orizont lung, scăderea devine astfel o oportunitate. Poate cumpăra o companie urmărită de mult timp. Sau poate crește o poziție existentă la un preț mai mic. Condiția este ca afacerea să rămână bună, nu doar acțiunea să fie ieftină.

Aceeași disciplină funcționează și în sens invers. În perioadele de exuberanță, investitorii ar trebui să fie mai atenți la acțiunile „fierbinți”. Riscul crește mai ales dacă evaluările avansează mult mai repede decât profiturile.

Buffett nu oferă o formulă pentru a anticipa ziua în care începe următorul bear market. Lecția lui este că investitorul nici nu are nevoie să o ghicească. Un portofoliu construit pe companii solide, răbdare și control emoțional poate schimba complet reacția la panică. Scăderea poate deveni o perioadă de acumulare, potrivit The Motley Fool.