Un centru de date AI poate concentra 30 de miliarde de dolari. Asigurătorii caută ajutor pe Wall Street

Aceste instrumente, cunoscute drept CAT bonds, permit asigurătorilor să mute o parte din riscul unor dezastre către investitori. Specialiștii din industrie se așteaptă ca primul astfel de instrument dedicat centrelor de date să apară în următoarele 12-18 luni.

Piața tradițională începe să rămână mică

Problema este dimensiunea noilor proiecte. Unele campusuri AI reunesc clădiri, sisteme de răcire, infrastructură electrică, rețele și procesoare de miliarde de dolari într-un singur loc.

Ethan Powell, director de investiții la Brookmont Capital Management, estimează că un singur campus poate avea active asigurabile de 20-30 de miliarde de dolari. Întreaga piață mondială a obligațiunilor catastrofă are aproximativ 66 de miliarde de dolari în circulație.

Raportul arată cât de mare a devenit problema. Un singur proiect poate concentra o valoare apropiată de o treime din întreaga piață actuală de CAT bonds.

Swiss Re estimează că investițiile în centre de date AI și infrastructura regenerabilă asociată pot genera aproximativ 200 de miliarde de dolari în prime de asigurare până în 2030. Doar centrele de date ar reprezenta circa 91 de miliarde.

Cum funcționează o obligațiune catastrofă

CAT bonds au apărut în anii 1990. Un asigurător emite obligațiuni către investitori și le plătește un randament ridicat cât timp evenimentul asigurat nu se produce.

Dacă apare un uragan, un cutremur sau alt eveniment definit în contract, capitalul poate fi folosit pentru plata daunelor. Investitorul primește un randament mare tocmai pentru că riscă să piardă o parte sau chiar toată suma.

Pentru centrele de date, primele instrumente ar acoperi probabil riscuri deja bine modelate, precum uraganele și cutremurele. Incendiile, avariile provocate de apă, penele de curent și întreruperile operaționale sunt încă mai greu de evaluat.

Piața CAT bonds este deja într-un an foarte puternic. Emisiunile au ajuns la 18,9 miliarde de dolari în 2026 și se îndreaptă spre un nou record.

Texas și Arizona aduc alte riscuri

Boomul AI împinge construcția centrelor de date spre state unde există suficient teren și energie. Texas și Arizona sunt printre principalele destinații.

Mutarea reduce expunerea la unele uragane de coastă, dar aduce alte probleme. Tornadele, grindina severă și temperaturile extreme devin riscuri tot mai importante.

Swiss Re estimează că peste un sfert din capacitatea americană de centre de date se află în zone cu cel puțin trei zile pe an de grindină severă. Aproximativ 40% poate fi expusă unor zone cu risc semnificativ sau foarte ridicat de tornade.

Mai multe campusuri construite în aceeași regiune creează și o problemă de concentrare. Un singur fenomen meteo poate lovi simultan active de zeci de miliarde de dolari.

AI adaugă asigurările pe lista blocajelor

Industria tehnologică vorbește deja despre lipsa de cipuri, energie, teren și autorizații. Asigurările încep să intre pe aceeași listă.

Unele proiecte au fost amânate tocmai pentru că dezvoltatorii nu au găsit suficientă capacitate de asigurare. Un centru de date nu poate fi finanțat ușor dacă creditorii nu știu cine suportă pierderea după o catastrofă.

În timp, piața obligațiunilor catastrofă ar putea acoperi și alte riscuri. Sunt discutate inclusiv sabotajul, războiul și atacurile cibernetice, deși acestea sunt mult mai greu de modelat.

Pentru moment, industria încearcă să construiască primele structuri financiare capabile să ducă o parte din riscul AI în afara bilanțurilor asigurătorilor. Centrele de date au devenit atât de mari încât următoarea limită a boomului AI poate să nu fie cipul sau energia, ci cine acceptă să plătească atunci când un campus de 30 de miliarde de dolari este lovit de un dezastru, potrivit CNBC.