Cuprul, un activ de refugiu cu performanță de peste 40%. Metalul roșu începe să devină tot mai vizibil în portofoliile fondurilor de investiții

Atractivitatea sporită a cuprului este dată, în principal, de utilizarea sa pe scară largă în domenii de interes. De exemplu, metalul este o componentă de bază în bateriile bazate Litiu-Ion, folosite pentru de mașinile electrice. Cuprul, care reprezintă 10-15% din greutatea bateriei, joacă un rol crucial ca material pentru colectorul de curent al anodului.

În contextul tranziției verzi, metalul este un material strategic, fiind utilizat pe scară largă și în producția panourilor fotovoltaice. Pe de altă parte însă, explozia centrelor de date pentru Inteligența Artificială din ultimul an a generat o cerere masivă de cablaj ultra-dens. Un centru de date modern de mari dimensiuni consumă acum de trei ori mai mult cupru decât se anticipa în 2023.

Concluzia este evidentă – în viitorul economiei mondiale, metalul roșu devine mai important pe zi ce trece.

Cuprul, un activ tot mai atractiv

Spre deosebire de aur, care rămâne un activ de refugiu pasiv ce funcționează ca un depozit de valoare în momente de panică, cuprul este un activ de refugiu „dinamic”.

Investitorii nu mai cumpără cupru în prezent doar pentru a se proteja de inflație, ci și pentru a paria pe succesul inevitabil al decarbonizării. Potrivit analiștilor, în 2026 tot mai mulți mari administratori de fonduri își mută expunerea de pe contractele futures pe petrol către cele pe cupru, anticipând că „vârful cererii” pentru combustibili fosili a fost deja atins.

Un alt element specific este reprezentat de barierele de intrare în producție. Durata medie pentru deschiderea unei mine noi este de peste zece ani. Iar scăderea concentrației de metal în minereurile existente transformă cuprul într-o resursă finită a cărei valoare speculativă este amplificată de o ofertă inelastică.

Care este logistica tranzacționării

Potrivit statisticilor actuale, cuprul este al treilea cel mai tranzacționat metal din lume.

Contractele futures pe cupru sunt tranzacționate pe scară largă la Bursa de Metale din Londra (LME), la COMEX și la Bursa Multi-Mărfuri din India. Contractul standard este de 25.000 de livre, conform tradingeconomics. Pentru investitorii retail, contracte CFD pe cupru sunt valabile pe majoritatea platformelor de trading.

În ceea ce privește resursele, Chile deține peste o treime din exploatările miniere de cupru la nivel mondial. Pe locurile următoare se situează Republica Democrată Congo, Peru, China, Statele Unite, Australia, Indonezia, Zambia, Canada și Polonia. Cei mai mari importatori de cupru sunt China, Japonia, India, Coreea de Sud și Germania.

România este jucător în domeniu

De la începerea conflictului dintre Ucraina și Rusia, cererea pentru cupru a explodat. Metalul este resursa relevantă în contextul actual, cu multe aplicări domeniul militar.

Astfel, în urma a trei proiecte aprobate de Uniunea Europeană, România a mărit exploatarea de cupru. Producția europeană a crescut cu 2,3% în urma investițiilor. Pe de altă parte, exploatarea ce deja avea loc în Roșia Poieni a fost prelungită până în 2030. Guvernul a prelungit acea licență.

Performanța metalului roșu

Performanța cuprului crescut cu aproape 40% de la începutul anului 2025 până în prezent. Metalul a înregistrat o volatilitate mărită, dar care nu este totuși atât de „periculoasă” ca în cazul metalelor prețioase. Deficitul structural de aprovizionare pe termen lung este estimat la 8,2 milioane de tone până în 2030. Este o valore de două ori mai mare decât cea care a declanșat piața „bull” din anii 2000, conform Goldman Sachs.

Atractivitatea metalului roșu ca activ speculativ este demonstrată și de explozia ETF-urilor cu deținere de cupru. Marii administratori de active, precum BlackRock sau Vanguard, și-au dublat ponderea cuprului în portofoliile de „Real Assets”. Îl folosesc ca protecție nu doar împotriva inflației standard, ci și împotriva „inflației verzi”, respectiv creșterea costurilor de tranziție.

Un activ indispensabil

Potrivit analiștilor financiari, cuprul a încetat să mai fie o marfă abstractă tranzacționată în depozite industriale. A devenit un barometru real al progresului tehnologic. Iar această metamorfoză l-a transformat într-un instrument financiar indispensabil.

În prezent, metalul este un activ finit a cărui valoare este dictată de necesitatea fizică a electrificării și de constrângerile de producție. Pentru investitorul modern, cuprul reprezintă oportunitatea de a deține o parte din „coloana vertebrală” a viitorului energetic. Este activul care va deconta, în cele din urmă, succesul luptei împotriva schimbărilor climatice.