Dezechilibrele economiei Chinei se accentuează. Vânzările cu amănuntul au scăzut pentru prima dată în mai bine de trei ani

Datele oficiale au evidențiat un model de creștere „în două viteze” în a doua cea mai mare economie a lumii. Astfel, fabricile au fost susținute de exporturi surprinzător de reziliente. Însă cererea internă a continuat să se slăbească pe fondul unei crize prelungite pe piața imobiliară.

Vânzările cu amănuntul, un indicator important al consumului, au scăzut cu 0,6% în luna mai, potrivit datelor Biroului Național de Statistică (NBS), inversând creșterea de 0,2% din aprilie. Este prima scădere lunară din decembrie 2022 și sub estimarea de 0,0% dintr-un sondaj Reuters.

Vânzările de mașini, în scădere

Fragilitatea economiei a fost evidentă în sectorul auto. Aici, vânzările interne de automobile au continuat să scadă pentru a opta lună consecutivă. Această evoluție confirmă slăbirea cererii pe cea mai mare piață auto din lume. Presiunile asupra sectorului sunt așteptate să persiste și în a doua jumătate a anului.

Cheltuielile turiștilor în timpul vacanței de cinci zile de Ziua Muncii din luna mai au fost moderate. Totodată, efectul schemei guvernamentale de tip „trade-in” pentru bunuri de consum începe să se estompeze. De asemenea, un efect de bază ridicat din mai anul trecut a contribuit la această scădere.

La un bar din districtul financiar al Shanghaiului, managerul Jie’ao Feng a declarat că afacerea sa a fost afectată de reducerea bugetelor pentru divertisment ale companiilor. El a început să ofere pachete pentru grupuri mai mari pentru a atrage clienți. Însă acest lucru a redus marjele de profit. Proiecția meciurilor de la Cupa Mondială nu a ajutat prea mult, din cauza programării târzii și de dimineață a partidelor. În iunie a avut mai puțini clienți decât în mai, lună în care vânzările au crescut datorită vacanței prelungite.

„Consumatorii nu mai sunt la fel de impulsivi ca înainte”, a spus Feng, potrivit Reuters.

Zhiwei Zhang, economist-șef la Pinpoint Asset Management, a declarat că datele slabe privind vânzările cu amănuntul pun presiune pe guvern să ia în considerare măsuri de politică pentru stabilizarea consumului. „Mă aștept în continuare la o ‘ajustare fină’ a politicii în iulie, după publicarea datelor privind PIB-ul din trimestrul al doilea.”

Producția industrială, în creștere cu 4,5%

În schimb, producția industrială a crescut cu 4,5% în mai, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, accelerând față de creșterea de 4,1% din aprilie. De asemenea, s-au depășind așteptările de 4,3%.

Datele privind investițiile au fost, de asemenea, mult mai slabe decât se așteptau specialiștii. Investițiile în active fixe au scăzut cu 4,1% în primele cinci luni ale anului 2026. Scăderea vine după un declin de 1,6% în perioada ianuarie–aprilie. Economiștii anticipau o scădere de 2%. Purtătorul de cuvânt al Biroului Național de Statistică (NBS), Fu Linghui, a declarat că declinul s-a datorat parțial temperaturilor ridicate și ploilor abundente din unele regiuni. Dar și din cauza tranziției de la vechii la noii factori de creștere economică.

El a adăugat că China are în continuare un spațiu amplu pentru investiții viitoare, iar urbanizarea, revitalizarea zonelor rurale, dezvoltarea „noilor forțe productive de calitate” și îmbunătățirea serviciilor publice vor necesita sprijin continuu. Investițiile în sectorul imobiliar și-au continuat declinul în primele cinci luni. Acestea au scăzut cu 16,2% față de aceeași perioadă a anului trecut, după o reducere de 13,7% în perioada ianuarie–aprilie. De asemenea, vânzările de locuințe și construcțiile noi au înregistrat scăderi mai accentuate.