Giganții tehnologici își publică rezultatele financiare în această săptămână. Investitorii vor să afle dacă veniturile din AI justifică investițiile uriașe

Dezvoltarea inteligenței artificiale a schimbat prioritățile marilor companii tehnologice. Extinderea infrastructurii de calcul ocupă un loc tot mai important în strategiile de dezvoltare, alături de serviciile digitale consacrate.

Noile raportări financiare vor permite o evaluare a performanțelor companiilor și a direcției în care se îndreaptă industria. Rezultatele vor fi analizate într-un context economic complicat, în care perspectivele de creștere sunt însoțite de incertitudini.

Investitorii urmăresc rezultatele companiilor și costurile inteligenței artificiale

Analiștii de pe Wall Street estimează o accelerare a creșterii afacerilor de cloud ale Amazon, Microsoft și Alphabet. Vânzările masive de acțiuni, pe fondul turbulențelor bursiere, temperează însă optimismul. La acestea se adaugă îngrijorările privind costurile tot mai mari de finanțare a inteligenței artificiale.

Investitorii cer dovezi că expansiunea inteligenței artificiale poate genera rapid randamente care să justifice costurile enorme. Randamentele obligațiunilor unor furnizori de servicii cloud pentru AI, precum CoreWeave, au crescut. În același timp, costurile pentru asigurarea datoriei Meta Platforms au atins niveluri record. Evoluțiile au amplificat îngrijorările privind finanțarea infrastructurii AI, mai ales în perspectiva unor dobânzi mai ridicate în SUA.

Turbulențele de pe piață au readus în atenție avertismentele investitorilor privind o posibilă bulă speculativă în domeniul AI. Printre cei care au lansat asemenea avertismente se numără Ken Griffin, fondatorul fondului de investiții Citadel. Situația a determinat și unele companii să își amâne ofertele publice inițiale. O victorie categorică anticipată a democraților la alegerile de la jumătatea mandatului din SUA ar putea crea probleme suplimentare centrelor de date. Acestea sunt deja vizate de proteste. Nemulțumirile vizează impactul asupra rețelelor electrice, facturilor la electricitate și mediului.

Rezultatele financiare din această săptămână vor reprezenta un test important pentru adoptarea inteligenței artificiale și viabilitatea sa economică. Cele trei companii au împreună un portofoliu de contracte încă neexecutate de aproape 1.700 de miliarde de dolari. Ele intenționează să cheltuiască până la 600 de miliarde de dolari în acest an.

Cheltuielile Meta sporesc îngrijorările investitorilor

Rezultatele Meta de săptămâna trecută au arătat cât de exigente au devenit evaluările financiare. Creșterea veniturilor peste așteptări și perspectivele optimiste au fost umbrite de planurile privind majorarea cheltuielilor. Acțiunile companiei au scăzut cu aproape 7% în ziua următoare. În prezent, acestea au pierdut peste 4% de la începutul anului.

„Apetitul pentru cheltuielile de capital, luat separat, încetinește rapid. În special pentru Amazon, Google și Microsoft, creșterea afacerilor lor de cloud reprezintă un indicator foarte important, care va arăta dacă o nouă majorare a cheltuielilor de capital poate fi finanțată fără riscuri suplimentare de reducere a fluxului de numerar disponibil”, a spus Brian Mulberry, strateg-șef de piață la Zacks Investment Management.

Deși acțiunile celor trei companii au avut performanțe mai bune decât cele ale Meta, dependentă de publicitate, de la începutul anului, cu avansuri cuprinse între 1,2% și 10,1%, acestea continuă să rămână în urma creșterii de aproape 12% a indicelui S&P 500.

Google Cloud ar putea înregistra cea mai rapidă creștere

Potrivit datelor LSEG, Google Cloud ar urma să conducă din nou clasamentul celor trei mari furnizori în trimestrul încheiat în septembrie, cu o creștere a veniturilor de 95,1%, până la 29,57 miliarde de dolari. Ritmul ar fi mai rapid decât avansul de 81,8% din trimestrul precedent.

Amazon Web Services, liderul pieței serviciilor cloud, ar urma să raporteze o creștere a veniturilor de 38,2%, față de 36,8% în trimestrul anterior. Microsoft Azure ar urma să înregistreze un avans de 47,7%, accelerând de la 42% cu trei luni înainte, potrivit datelor Visible Alpha. Alphabet și Amazon ar urma să consume numerar pentru al doilea, respectiv al treilea trimestru consecutiv, în timp ce Microsoft ar putea genera un flux de numerar de peste 8 miliarde de dolari.

Alphabet beneficiază de succesul Google Cloud, dar căutările online ridică semne de întrebare

Afacerea de cloud a Alphabet și cipurile dezvoltate intern au devenit puncte forte ale strategiei companiei în domeniul AI. Evoluția vine pe fondul îngrijorărilor că modelele Google rămân în urma celor dezvoltate de OpenAI și Anthropic. Totuși, concurența din partea agenților AI personali, precum Muse de la Meta, provoacă îngrijorări. La aceasta se adaugă și chatboturile precum ChatGPT. Competiția tot mai puternică amenință afacerea de căutare online, care a susținut mult timp profiturile companiei.

Creșterea veniturilor din căutările Google ar urma să încetinească la 14,7%, de la 16,8% în trimestrul precedent. În schimb, veniturile totale sunt estimate să crească într-un ritm ușor mai rapid, de 25,2%. Acestea ar urma să ajungă la 128,18 miliarde de dolari. „În acest trimestru, considerăm că declarațiile conducerii sunt la fel de importante ca rezultatele financiare. Concurența în domeniul căutărilor crește din nou odată cu apariția agenților AI. În același timp, se intensifică îngrijorările privind recuperarea investițiilor de capital în inteligența artificială”, a declarat Andrew Boone, analist la Citizens.

Microsoft își schimbă structura de raportare financiară

Microsoft va raporta miercuri, pentru prima dată, rezultatele financiare conform unei structuri reorganizate. Compania va reuni serviciile cloud, inteligența artificială și software-ul pentru companii într-o divizie numită „Agents and Infra”, iar Windows, jocurile video și vânzările de publicitate într-o altă divizie, denumită „Devices and Consumer”.

O schimbare importantă va fi publicarea veniturilor trimestriale ale Azure, ceea ce va elimina nemulțumirile investitorilor legate de practica anterioară a companiei de a prezenta ratele de creștere fără cifre absolute. Analiștii se așteaptă ca Azure să înregistreze vânzări de 33,06 miliarde de dolari în acest trimestru, contribuind la o creștere de 16,7% a veniturilor totale ale Microsoft, până la 90,66 miliarde de dolari. Ritmul ar fi ușor mai lent decât în perioada precedentă.Creșterea veniturilor totale ale Amazon este estimată să încetinească la 12,3%, de la 19,6% în trimestrul anterior, potrivit Reuters.