Oferta publică de 8,6 miliarde de dolari a producătorului chinez CXMT a fost suprasubscrisă de 570 de ori. Investitorii sunt însă mai prudenți

Cererea a fost puternică, dar mult mai redusă decât în cazul altor listări tehnologice recente din China. Compania vrea să atragă 8,6 miliarde de dolari prin listarea la Bursa din Shanghai. Aceasta este cea mai mare ofertă publică inițială realizată în Asia de la începutul anului.

Interesul mai temperat reflectă prudența investitorilor, în contextul scăderilor puternice înregistrate de acțiunile producătorilor de semiconductori. Companiile din domeniu au pierdut teren atât în China, cât și pe alte piețe importante.

Fondurile au cerut 1.240 de miliarde de acțiuni

CXMT a anunțat că investitorii instituționali au depus ordine pentru aproximativ 1.240 de miliarde de acțiuni. În această categorie au fost incluse fonduri mutuale, fonduri de pensii și companii de asigurări.

Oferta destinată lor a fost de 2,17 miliarde de acțiuni. Raportul dintre cerere și numărul titlurilor disponibile a ajuns astfel la aproximativ 570 la unu. Cifra indică un interes solid, dar nu unul excepțional pentru piața STAR din Shanghai. Alte companii chineze recent listate au atras cereri mult mai mari din partea instituțiilor. Ofertele Zhuhai Trinomab Pharmaceutical, Chongqing Genori Technology și Wuhan Changjin Photonics au fost suprasubscrise de peste 5.000 de ori.

Cererea investitorilor individuali a fost, la rândul său, mai redusă decât în cazul altor listări foarte populare. Partea destinată acestora în oferta CXMT a fost suprasubscrisă de 243,93 ori.

Scăderile din sectorul cipurilor au redus entuziasmul

Listarea are loc pe fondul unei corecții puternice a acțiunilor producătorilor de cipuri. Investitorii din Asia și Statele Unite încep să se întrebe dacă expansiunea alimentată de inteligența artificială a devenit prea dependentă de împrumuturi și dacă evaluările au crescut excesiv.

În China, indicele STAR Market, care include numeroase companii importante din industria semiconductorilor, a scăzut cu aproximativ 25% față de maximul atins la 1 iulie. Declinul a șters peste 4.000 de miliarde de yuani din valoarea de piață a companiilor incluse în indice. Suma este echivalentă cu aproximativ 590 de miliarde de dolari.

Dimensiunea ofertei CXMT provoacă și temeri privind lichiditatea pieței. O listare atât de mare poate atrage bani care, în alte condiții, ar fi fost investiți în acțiunile deja tranzacționate.

Un test pentru viitoarele listări tehnologice

Atenția investitorilor se mută acum asupra debutului bursier al CXMT pe piața STAR. Compania nu a anunțat oficial data listării, dar surse citate de Reuters au indicat 27 iulie. Evoluția acțiunilor va reprezenta un test pentru piața chineză înaintea altor oferte publice importante. Beijingul încurajează finanțarea companiilor tehnologice, în încercarea de a reduce dependența Chinei de tehnologia străină. Această strategie a devenit mai importantă pe fondul rivalității tehnologice cu Statele Unite și al restricțiilor americane privind exportul unor echipamente avansate.

CXMT este cel mai mare producător chinez de cipuri de memorie DRAM. Compania ocupă locul al patrulea la nivel mondial, după Samsung Electronics, SK Hynix și Micron Technology. Cipurile DRAM sunt utilizate în telefoane, calculatoare și servere. Importanța lor a crescut odată cu dezvoltarea inteligenței artificiale, deoarece centrele de date au nevoie de cantități mari de memorie pentru procesarea rapidă a informațiilor.

Oferta de 8,6 miliarde de dolari confirmă importanța strategică acordată CXMT de autoritățile chineze. Cererea instituțională arată însă că investitorii nu mai cumpără cu același entuziasm orice companie asociată semiconductorilor și inteligenței artificiale.