Președintele Fed Kevin Warsh estimează că inteligența artificială va crește productivitatea economiei mondiale. Decizia privind o nouă majorare a dobânzii rămâne incertă 

Economia globală a rezistat mai bine decât anticipau autoritățile monetare în urmă cu câteva luni. Investițiile continuă să susțină activitatea economică, în special în Statele Unite.

În același timp, inflația și evoluția pieței muncii complică deciziile băncilor centrale. Investitorii urmăresc declarațiile oficialilor Rezervei Federale a SUA (Fed) pentru a evalua perspectivele politicii monetare americane.

Economia mondială a rezistat peste așteptările președintelui Fed

Economia mondială a rezistat mai bine decât ar fi anticipat Kevin Warsh la începutul acestui an, a declarat vineri șeful băncii centrale americane. Oficialul a descris inteligența artificială drept cea mai importantă transformare economică la care a asistat. Vorbind la Bangkok, în cadrul reuniunilor anuale ale Fondului Monetar Internațional (FMI) și Băncii Mondiale, Warsh nu a oferit niciun indiciu despre următoarea decizie a Rezervei Federale privind dobânzile, programată pentru 28 octombrie. Aproape peste tot, economia demonstrează o reziliență pe care „nu sunt sigur că aș fi anticipat-o în urmă cu cinci sau șase luni”, a declarat Warsh, într-o discuție pe scenă cu directorul general al FMI, Kristalina Georgieva.

Președintele Fed s-a arătat cel mai optimist în privința Statelor Unite. În cadrul evenimentului, oficialul a afirmat că extinderea valului de investiții, care „nu se limitează doar la inteligența artificială”, a oferit economiei „numeroși factori favorabili”. Este un impuls care „cu siguranță nu se regăsește peste tot în lume”.

Prețurile energiei au crescut puternic de la izbucnirea războiului dintre SUA și Israel împotriva Iranului, la sfârșitul lunii februarie. Această evoluție, alături de boomul investițiilor în inteligența artificială, a alimentat inflația în numeroase economii, obligând băncile centrale să majoreze dobânzile.

Băncile centrale au majorat dobânzile pentru a combate inflația

Fed, care se confruntă de peste cinci ani cu o inflație peste ținta de 2%, a majorat dobânzile cu un sfert de punct procentual în septembrie, până la intervalul de 3,75%-4%. A fost prima majorare din iulie 2023. „La Rezerva Federală, am transmis foarte clar că vom asigura stabilitatea prețurilor”, a argumentat Warsh, care a preluat conducerea instituției în luna mai.

Oficialul a declarat că a auzit aceeași „hotărâre” din partea bancherilor centrali reuniți la Bangkok. El a descris valul majorărilor de dobândă, inclusiv cele două operate de Banca Centrală Europeană, drept o „înăsprire sincronizată” a politicii monetare, care nu lasă loc pentru „beneficiari care nu contribuie”.

Marți, FMI și-a majorat ușor prognoza de creștere economică mondială pentru 2026, la 3,1%, dar a avertizat că riscurile sunt orientate în sens negativ. Țările bogate se confruntă, de asemenea, cu o creștere puternică a costurilor de împrumut. Randamentul obligațiunilor americane pe zece ani depășea 5%, iar cel al obligațiunilor franceze se situa în jurul valorii de 4,8% la momentul redactării articolului.

Inteligența artificială ar putea crește capacitatea de producție a economiei

O mare parte a discuțiilor de vineri s-a concentrat asupra inteligenței artificiale. Warsh a afirmat că tehnologia reprezintă „probabil cea mai importantă schimbare” pentru economiile americană și mondială din timpul vieții sale. Înainte de preluarea mandatului, oficialul susținuse că un boom al productivității determinat de inteligența artificială ar putea reduce inflația și ar crea spațiu pentru dobânzi mai mici.

Vineri, Warsh a recunoscut că, pentru moment, amploarea investițiilor contribuie la creșterea prețurilor prin stimularea cererii. Procesul-verbal al reuniunii Fed din septembrie a arătat că dezvoltarea centrelor de date a determinat creșterea costurilor cipurilor, echipamentelor informatice și componentelor electrice.

Cu toate acestea, Warsh se așteaptă ca, în timp, inteligența artificială să sporească capacitatea de producție a economiei, aducând un „beneficiu uriaș” atât pe plan intern, cât și în străinătate. El anticipează, de asemenea, că tehnologia va schimba activitatea băncilor centrale. „Chinuim datele cu modele învechite. Nu peste mult timp, nu va mai fi un chin”, a declarat Warsh. În ciuda optimismului, președintele Fed a avertizat că drumul care urmează „va fi probabil unul foarte accidentat”. Incertitudinile privesc atât înțelegerea tehnologiei, cât și faptul că „nu știm cu adevărat cum va arăta structura pieței”.

Investitorii așteaptă următoarea decizie a Rezervei Federale

Warsh, care a promis să ofere mai puține indicii despre direcția viitoare a politicii monetare, și-a respectat angajamentul. „Nu anticipez deciziile reuniunilor”, a declarat oficialul, deși a remarcat că evoluțiile mondiale au fost „în linii mari conforme” cu așteptările Fed din septembrie. Inflația prețurilor de consum din SUA a crescut la 3,7% în septembrie, de la 3,4%, pe fondul scumpirii benzinei. Inflația de bază, care exclude alimentele și energia, s-a situat însă la 2,6%.

Prețurile angro au crescut cu 6,3% față de aceeași perioadă a anului trecut, cel mai mare avans din 2022. În același timp, economia a creat doar 29.000 de locuri de muncă luna trecută.

Estimările privind probabilitatea unei majorări a dobânzii în octombrie au fluctuat în această săptămână. Potrivit CME FedWatch, un instrument care urmărește așteptările pieței, probabilitatea a crescut de la aproximativ 22% la aproape 50% după datele privind inflația publicate miercuri, înainte de a coborî din nou la aproximativ 30%.

Piețele anticipează încă o majorare a dobânzii până la sfârșitul anului

Piețele estimează în prezent o probabilitate de aproximativ 90% pentru o majorare a dobânzii în decembrie. Totodată, procesul-verbal al reuniunii din septembrie a arătat că majoritatea oficialilor Fed se așteaptă la încă o majorare în acest an. Președintele Fed din New York, John Williams, vicepreședinte al comitetului de politică monetară al Fed, a declarat marți că „ar putea fi oportună încă o majorare a dobânzii”. Totuși, el nu consideră necesare alte majorări în 2027.

Pe de altă parte, guvernatoarea Fed Michelle Bowman a declarat miercuri, în cadrul reuniunilor de la Bangkok, că nu consideră urgentă adoptarea unei măsuri. Decizia va fi luată cu doar câteva zile înaintea alegerilor legislative de la jumătatea mandatului prezidențial din SUA, programate pentru 3 noiembrie.

Majorarea dobânzii din septembrie a contrazis solicitările președintelui american Donald Trump privind reducerea ratelor. Cu toate acestea, Trump continuă să îl susțină pe Warsh, pe care l-a ales pentru conducerea Fed. Declarațiile de vineri s-au numărat printre ultimele intervenții publice ale lui Warsh înaintea perioadei de tăcere a Fed. Aceasta începe sâmbătă și le interzice oficialilor să discute despre politica monetară până după reuniune. Investitorii vor avea următoarea ocazie să îl asculte la conferința de presă organizată după anunțarea deciziei, potrivit Euronews.