Michael Burry vede 2 posibili câștigători după plecarea șefului Nvidia. AMD și Broadcom ar putea profita

Deși mizează pe scăderi în sectorul semiconductorilor, Burry consideră că AMD și Broadcom ar putea profita de slăbirea poziției Nvidia. Schimbarea conducerii celui mai important furnizor de procesoare pentru inteligență artificială ar putea modifica relațiile acestuia cu clienții și partenerii.

Jensen Huang a demisionat din funcția de director general al Nvidia, iar compania a anunțat schimbarea pe 12 noiembrie. Directoarea financiară Colette Kress conduce temporar grupul, păstrându-și și atribuțiile anterioare. Consiliul de administrație caută un succesor permanent.

Pariuri pe scăderea pieței și o alegere între 2 fonduri

Într-o analiză publicată pe platforma sa Substack, Burry a anunțat că și-a dublat expunerea prin opțiuni put pe indicele Nasdaq-100. A refăcut și o parte a poziției pe scădere în fondul bursier VanEck Semiconductor ETF, cunoscut după simbolul SMH.

Opțiunile put pot aduce câștiguri dacă activul vizat se ieftinește suficient. Noile contracte pe Nasdaq-100 expiră la începutul anului 2027 și au un preț de exercitare cu aproximativ 20% sub nivelul indicelui la achiziție. Dacă scăderea anticipată nu se produce, opțiunile pot expira fără valoare, iar cumpărătorul pierde prima plătită.

Burry preferă să parieze împotriva fondului SMH, unde Nvidia are o pondere importantă. El evită, în schimb, o poziție similară pe iShares Semiconductor ETF, tranzacționat sub simbolul SOXX. Motivul ține de structura acestuia din urmă, în care AMD și Broadcom se numără printre deținerile principale.

Alegerea arată că investitorul nu consideră toate companiile din sector la fel de vulnerabile. De altfel, recent și-a redus cu 75% pozițiile put pe Caterpillar, după ce valoarea acestora crescuse puternic. Tranzacțiile sale reflectă oportunități și riscuri diferite, nu un pariu uniform împotriva bursei.

De ce ar putea câștiga AMD și Broadcom

Burry crede că influența Nvidia asupra partenerilor ar putea scădea după plecarea lui Huang. Companii precum CoreWeave, Nebius, TSMC și ASML au beneficiat de cererea și relațiile comerciale create în jurul producătorului american. O conducere mai prudentă ar putea schimba condițiile colaborării.

Potrivit ipotezei sale, directoarea financiară devenită șef interimar ar putea limita unele angajamente comerciale agresive. Este însă o evaluare a lui Burry, nu o decizie deja anunțată de Nvidia. Compania a declarat că își va continua activitatea și angajamentele față de clienți fără întreruperi.

AMD produce acceleratoare grafice care concurează direct cu soluțiile Nvidia pentru centre de date. Clienții interesați să reducă dependența de un singur furnizor ar putea cumpăra mai multe procesoare AMD.

Broadcom oferă o cale diferită. Compania dezvoltă cipuri personalizate pentru mari operatori de infrastructură cloud, inclusiv pentru Google. Astfel de procesoare le permit clienților să își adapteze sistemele la propriile nevoi și să își diversifice furnizorii.

Raportarea Nvidia din 17 noiembrie, un test pentru piață

Burry consideră că evaluările companiilor din sector ar putea continua să scadă și anticipează presiuni asupra profiturilor în următorii doi ani. El a semnalat și investigațiile privind practicile Nvidia, inclusiv posibile probleme de concurență. Existența unei anchete nu dovedește însă încălcarea legii.

Pariul pe scăderea fondului SMH implică și un risc pentru propria sa analiză. AMD și Broadcom se regăsesc în universul semiconductorilor și pot fi afectate de corecțiile generale, chiar dacă obțin contracte noi.

Următorul reper este 17 noiembrie, când Nvidia urmează să publice rezultatele trimestriale. Investitorii vor urmări atât cifrele, cât și eventualele schimbări în politica de prețuri și relațiile cu partenerii. Pentru Burry, slăbirea dominației Nvidia ar putea redesena competiția dintre producătorii de cipuri, potrivit The Street.