BCE ar putea majora dobânzile în iunie. Inflația revine ca risc pentru zona euro

Decizia BCE ar avea impact direct asupra economiei europene. Dobânzile mai mari scumpesc creditarea pentru companii și populație. Pentru România, efectele se pot vedea prin costuri de finanțare, cursul și cererea externă.

Inflația pune din nou presiune pe BCE

BCE a menținut recent dobânzile neschimbate. Totuși, în interiorul instituției se discută deja despre o posibilă nouă înăsprire a politicii monetare. Scopul ar fi evitarea unei inflații persistente.

Joachim Nagel a spus că BCE trebuie să reacționeze dacă perspectivele inflației nu se îmbunătățesc. El a avertizat asupra riscului ca șocul actual să se propage în economie. Acest lucru s-ar putea vedea prin salarii mai mari și noi ajustări de prețuri.

„Cu cât conflictul durează mai mult, cu atât crește riscul ca inflația să rămână ridicată dacă politica monetară nu intervine”, a spus Nagel.

Petrolul scump complică decizia

Inflația din zona euro a urcat la aproximativ 3%. Presiunea vine și din zona energiei. Prețul petrolului rămâne peste 110 dolari pe baril, pe fondul conflictului cu Iranul.

Blocajele din Strâmtoarea Ormuz amplifică riscurile. BCE nu poate controla direct prețul petrolului. Poate însă încerca să oprească transmiterea scumpirilor în restul economiei.

Aceasta este miza principală pentru bancherii centrali. O scumpire temporară a energiei poate fi tolerată. O inflație care intră în salarii și prețuri devine mult mai greu de oprit.

Piețele așteaptă până la trei majorări

Mai mulți membri ai Consiliului guvernatorilor au semnalat deja posibilitatea unei majorări în iunie. Piețele financiare anticipează până la trei creșteri de dobândă până la finalul anului. Prima este deja inclusă în așteptări pentru vară.

Totuși, situația este diferită față de 2022. Atunci, inflația ajunsese la niveluri de două cifre. BCE a fost obligată să majoreze dobânzile într-un ritm accelerat.

Acum, banca centrală încearcă să evite o reacție întârziată. O majorare prea rapidă poate lovi economia. O reacție prea slabă poate menține inflația peste țintă.

Impact pentru România

Pentru România, o decizie a BCE contează chiar dacă țara nu este în zona euro. Dobânzile din Europa influențează costul finanțării. Ele afectează și fluxurile de capital către economiile emergente.

Companiile românești pot resimți efectul prin credite mai scumpe. Statul poate plăti mai mult pentru împrumuturi. Exportatorii pot fi afectați dacă dobânzile mai mari frânează consumul și investițiile din zona euro.

Decizia din iunie devine astfel importantă și pentru economiile din afara uniunii monetare. BCE nu decide doar costul banilor în zona euro. Ea influențează și condițiile financiare din regiune.