Expansiunea externă devine tot mai importantă. Foraj Sonde Videle mizează pe o creștere EBITDA de 255% în urma extinderii în Franța și Olanda

Deficitul balanței comerciale a României continuă să fie unul ridicat. Potrivit datelor INS, pe primele patru luni, valoarea a fost de 10,8 miliarde de lei. Cu toate acestea, tot mai multe companii românești încep să aibă strategii dinamice de ieșire pe piețele externe.

Cauzele acestei evoluții sunt mixte. Pe de o parte, numeroase companii autohtone au atins un nivel de maturitate a business-ului, produselor și serviciilor care le permite și le susține extinderea. Pe de altă parte, contextul economic local le forțează să apeleze la diversificarea geografică, pentru a-și reduce dependența de piața locală și pentru a-și continua dezvoltarea.

Pentru companiile listate pe bursă, dar nu numai, o astfel de strategie nu este un deziderat, ci o necesitate critică. Un exemplu de manual în acest sens este Foraj Sonde Videle. Compania fondată în 1983 și specializată în forajul onshore, își extinde rapid atât aria de operare, cât și paleta de servicii.

Creșteri de peste 5.440%

Iar rezultatele încep să se vadă tot mai clar. La începutul lunii iunie, compania a anunțat că estimează pentru anul acesta o creștere a veniturilor de 28%, la 332 milioane de lei. Pe zona de profitabilitate așteptările sunt însă mult mai optimiste. EBITDA planificat pentru 2026 este de aproximativ 70 de milioane (+255%), în timp ce pentru indicatorul EBIT majorarea preconizată este de peste 5.440%.

Sunt estimări extrem de atractive pentru investitorii de pe Bursa de Valori București, unde Foraj Sonde Videle este prezentă din 1996. În urma anunțului, prețul acțiunilor companiei listate pe piața AeRO (FOJE) a înregistrat un salt de 4,78%, atingând un maxim de 28,50 lei. Prețul de referință în prezent este de 26,70 lei.

De la începutul lui 2026, creșterea înregistrată de acțiunile FOJE a fost de 27,88%, iar raportat la un an – de 70,51%. Capitalizarea companiei – în care acționari majoritari sunt First All Energy Europe (cu 45,17%) și Inspire Asset Management (32,9%) – a ajuns la 299 milioane de lei.

Venituri pe plus în 2025, profitabilitate în scădere

Sunt evoluții care vin după un an în care veniturile din exploatare ale Foraj Sonde Videle au avut o creștere de 53% față de 2024. Valoarea raportată a fost de 258,2 milioane de lei.

EBITDA a scăzut însă la 19,7 milioane lei, iar marja a coborât de la 17,9% la 7,6%. Rezultatul net a fost negativ, compania raportând o pierdere de 9,5 milioane de lei în 2025.

Rezultatele sunt explicate parțial de evoluția activelor totale. Valoarea lor s-a dublat (+105%) anul trecut, ajungând la 345,1 milioane (față de 168,1 milioane în 2024). Potrivit raportului de final de an al companiei, pierderea și scăderea profitabilității au fost generate de ciclul investițional intens.

Conform sursei citate, costurile ridicate au fost cauzate de mobilizarea și recertificarea instalațiilor, extinderea organizațională, costurile de tranziție aferente integrării resurselor Tacrom Drilling (achiziționată în 2025), dar și de decalarea demarării unor proiecte, precum cel de la Depogaz Bilciurești.

2026, un an cu schimbări strategice

Foraj Sonde Videle a început 2026 în forță, cu o politică de expansiune accelerată, susținută prin mutări strategice pe plan intern și internațional. 

Compania a anunțat semnarea unui contract-cadru major cu Dalkia Franța (parte a grupului EDF) pentru furnizarea de servicii de foraj pentru sonde geotermale. Valoarea estimată a acordului-cadru este de până la 660 de milioane de lei pe o perioadă de trei ani. Un al doilea pas important în Europa de Vest pe segmentul geotermal a fost reprezentat de contractul încheiat cu compania olandeză MijnWater Energy.

În aprilie 2026, compania a anunțat cumpărarea integrală a holdingului britanic Raffles Energy. Prin această achiziție, grupul a preluat compania cu același nume din România, dar și Zenith Resources SRL.

La anunțurile menționate se adaugă cele ale contractelor majore semnate cu companiile locale – cu Romgaz, în valoare de 180,7 milioane de lei, și cu OMV Petrom, de 24,6 milioane de dolari.

Pentru a-și susține planurile de dezvoltare și a asigura lichiditatea necesară activității curente, FOJE a luat credite în valoare totală de 12 milioane de euro. (Câte 6 milioane de euro de la Banca Transilvania și Raiffeisen Bank.)

Achiziție cu efecte multiple

În toată această suită de anunțuri importante, achiziția Raffles Energy joacă un rol-cheie. În primul rând, tranzacția, care este estimată să se finalizeze în luna august 2026, consolidează poziția companiei pe segmentul exploatării gazelor naturale și al conversiei acestora în energie electrică (gas-to-power).

Apoi, prin preluarea celor două companii locale, rezultatele acestora urmează să fie incluse în situația financiară consolidată a grupului FOJE. Achiziția aduce și un portofoliu diversificat de active, care include participații de 50%-60% în concesiuni de gaze naturale dezvoltate în parteneriat cu Romgaz. Practic, grupul acționează atât ca operator și titular de acorduri petroliere, cât și ca producător.

Este o situație similară celei survenite în urma preluării Tacrom Drilling. Compania achiziționată avea o vastă experiență în forajul petrolier și proiecte de energie verde. Iar portofoliul de clienți includea nume precum OMV Petrom, dar și companii din Olanda sau Germania, pentru care realiza proiecte geotermale și de gaze naturale.

Dezvoltare accelerată la nivel internațional

Evoluția Foraj Sonde Videle indică o accelerare a extinderii la nivel internațional, pentru diminuarea dependenței de piața locală. Dar și o dezvoltare accelerată pe segmentul energiei geotermale și al soluțiilor regenerabile.

Grupul are în plan crearea unei prezențe locale în Franța. Acționarii au aprobat înființarea unei subsidiare locale, la Bordeaux, care să gestioneze noile proiecte. Pilonul principal al extinderii îl reprezintă contractul-cadru semnat cu Dalkia Franța, care are ca obiect furnizarea de servicii de foraj pentru sonde geotermale.

Tot o sondă geotermală va fora compania și în localitatea olandeză Heerlen. Intrarea pe această piață este facilitată prin semnarea contractului cu MijnWater Energy, companie pionier în furnizarea de sisteme de încălzire urbană sustenabile.

O altă sucursală urmează să fie înființată și în Bulgaria, cu rolul de a extinde operațiunile Foraj Sonde Videle pe această piață.

Ce va urma

Estimările sunt optimiste. Însă există încă destule elemente care pot da peste cap calculele „de acasă”. Amânarea proiectelor externe sau locale, așa cum s-a întâmplat anul trecut, poate diminua drastic creșterea EBITDA. O problemă reală, având în vedere creditele de 12 milioane de euro angajate. Dar și datoriile de 173,6 milioane de lei de la finalul lui 2025, care crescuseră cu 92% față de anul anterior.

Indicatorul PER de 16,90 arată că acțiunea este evaluată destul de sus pentru o companie din acest domeniu de activitate. Ceea ce poate fi un semnal că investitorii au convingerea că Foraj Sonde Videle își va majora puternic profiturile în perioada următoare. Următoarele trimestre vor fi esențiale pentru a evalua dacă strategia de creștere poate genera profitabilitatea anticipată de management.