Goldman Sachs estimează un randament de aproape 9% pentru acțiunile europene în 2027. Care sunt sectoarele și piețele recomandate de bancă 

Banca americană de investiții consideră că evoluția piețelor europene va depinde de mai mulți factori economici și financiari. Printre elementele urmărite se numără prețurile energiei, randamentele obligațiunilor și fluxurile de capital internațional.

Analiza Goldman Sachs identifică diferențe importante între sectoarele economice și piețele naționale. Strategia băncii include recomandări privind distribuirea investițiilor și expunerea la anumite industrii.

Goldman Sachs estimează încetinirea creșterii profiturilor companiilor europene

Goldman Sachs se așteaptă ca acțiunile europene să înregistreze creșteri moderate în 2027, estimând un randament total de 9% pentru STOXX 600 în următoarele 12 luni. Creșterea mai lentă a profiturilor și presiunile economice persistente limitează potențialul de apreciere al regiunii, în ciuda oportunităților din tehnologie, apărare și alte sectoare orientate spre creștere.

Banca de investiții estimează că ritmul de creștere a profiturilor companiilor europene va încetini la 7% în 2027, de la 18% în 2026. Evoluția reflectă parțial scăderea profiturilor din sectorul energetic, creșterea economică mai slabă și presiunile asupra marjelor companiilor. Goldman Sachs estimează că indicele STOXX 600 va ajunge la 670 de puncte în trei luni, 680 de puncte în șase luni și 700 de puncte în 12 luni. Prognoza implică o creștere a prețurilor acțiunilor de 5,6% și un randament total de 8,9% în următorul an.

Goldman Sachs a transmis că se așteaptă ca indicii europeni să ofere randamente mai mici decât cei din SUA și Asia. Totuși, regiunea continuă să ofere avantaje pentru diversificarea investițiilor, o capacitate atractivă de generare a numerarului și sprijin din partea intrărilor de capital ale investitorilor străini.

Scăderea prețurilor energiei ar putea susține bursele europene

Un factor esențial al perspectivelor Goldman Sachs îl reprezintă posibilitatea scăderii prețurilor energiei. Strategii băncii specializați în materii prime estimează că prețul petrolului Brent se va modera la 78 de dolari pe baril. În același timp, prețul gazelor naturale de referință TTF din Europa ar urma să scadă la 31 de euro pe megawatt-oră până la sfârșitul anului 2027. Banca estimează că fiecare creștere de 10% a prețului petrolului Brent reduce evaluările acțiunilor europene cu aproximativ 1%.

Prețurile mai mici ale energiei ar putea avantaja în special acțiunile ciclice, companiile din sectorul bunurilor și serviciilor de consum discreționar și indicele german DAX. În același timp, scăderea randamentelor obligațiunilor ar urma să sprijine sectoarele sensibile la ratele dobânzilor, inclusiv sectorul imobiliar și utilitățile.

Tehnologia, apărarea și telecomunicațiile se numără printre sectoarele preferate

Goldman Sachs recomandă poziții supraponderate în tehnologie, comerțul cu amănuntul, telecomunicații, utilități, apărare, industria aerospațială și energiile regenerabile. Banca a redus recomandarea pentru sectorul bancar la neutru, iar pentru asigurări și energie la subponderat. De asemenea, a menținut pozițiile subponderate pentru industria auto și cea chimică din Europa, din cauza expunerii lor la concurența din China.

În ceea ce privește distribuirea regională a investițiilor, Goldman Sachs preferă indicele DAX în detrimentul indicelui mai larg STOXX 600. Banca favorizează și acțiunile companiilor britanice orientate spre piața internă în detrimentul indicelui FTSE 100. Recomandările se bazează pe sprijinul oferit de cheltuielile fiscale ale Germaniei și pe potențialele beneficii pentru Regatul Unit ale scăderii prețurilor energiei și randamentelor obligațiunilor guvernamentale. Banca a avertizat, de asemenea, împotriva revenirii la investițiile în acțiunile companiilor franceze orientate spre piața internă, invocând preocupările legate de datoria suverană și creșterea economică modestă, potrivit Investing.com.

Bursele europene au înregistrat creșteri importante în 2026

Piețele bursiere europene au avut o evoluție pozitivă în 2026, susținute de rezultatele financiare ale companiilor și de interesul investitorilor internaționali. Indicele paneuropean STOXX 600 a beneficiat de aprecierea acțiunilor din mai multe sectoare importante. Performanțele au fost înregistrate într-un context economic marcat de incertitudini privind inflația, dobânzile și perspectivele de creștere economică. Evoluțiile diferite ale economiilor europene au influențat rezultatele companiilor și atractivitatea piețelor naționale.

La finalul săptămânii 9–13 noiembrie 2026, STOXX 600 a ajuns la 664,14 puncte, după un avans de peste 2% în cinci ședințe. A fost cea mai bună performanță săptămânală de la sfârșitul lunii iunie, susținută inclusiv de rezultatele companiilor și de creșterile din sectorul bancar.