Jim Cramer despre cum va arăta piața după scăderea Nvidia și a acțiunilor AI. Ce trebuie să faci ca să nu vinzi la panică

Scăderea nu l-a făcut pesimist în privința inteligenței artificiale. Cramer spune că tranzacția AI poate reveni rapid în prim-plan. Avertismentul lui merge în altă direcție: cine și-a umplut portofoliul numai cu aceeași poveste poate suferi disproporționat la prima sperietură.

Pe 8 octombrie, Nasdaq a coborât cu 1,25%, iar semiconductorii au fost loviți puternic. Motivul a fost o relatare privind veniturile OpenAI, care a reaprins discuția despre cât de repede se monetizează boomul AI.

OpenAI ar fi indicat investitorilor venituri anualizate de aproape 50 de miliarde de dolari în septembrie. Nivelul era sub o estimare anterioară care se apropia de 70 de miliarde. Diferența pare însă legată, cel puțin parțial, de modul de calcul.

Cramer nu crede că povestea AI s-a terminat

Jim Cramer spune că nu are o confirmare independentă că afacerea OpenAI s-a deteriorat. El suspectează că comparațiile cu Anthropic nu sunt făcute pe aceeași bază contabilă. OpenAI exclude unele venituri generate prin partenerii cloud atunci când face anumite comparații.

De aceea, Cramer crede că declinul acțiunilor poate fi recuperat. El se așteaptă ca „tranzacția AI” să revină. Asta nu înseamnă însă că fiecare investitor trebuie să rămână supraponderat pe aceleași acțiuni.

Indicele semiconductorilor crescuse cu peste 80% în 2026 înaintea reculului din 8 octombrie. Goldman Sachs estimează cheltuieli de aproximativ 800 de miliarde de dolari ale marilor hyperscaleri americani în acest an. Pentru 2027, suma ar putea urca la 1,1 trilioane de dolari.

Lecția pentru investitor: nu pune tot portofoliul în aceeași poveste

Aici apare partea cea mai utilă din avertismentul lui Cramer. El dă exemplul unui investitor care deține doar companii legate de centrele de date. Când toate scad simultan, tentația de a vinde în panică devine foarte mare.

Cramer spune că exact aici intervine diversificarea. Investitorul trebuie să aibă și numerar sau acțiuni care nu depind de ciclul investițiilor în centre de date. Asta îi permite să suporte mai ușor momentele în care AI cade din grațiile pieței.

Exemplul lui este Home Depot. Cramer recunoaște că nu i-a plăcut mult timp acțiunea, din cauza presiunilor din imobiliare și a dobânzilor. Totuși, în ziua în care acțiunile AI au căzut, Home Depot a urcat cu peste 3%.

Mesajul este simplu. Nvidia, Broadcom, Oracle și alte nume AI lucrează în segmente diferite, dar pot ajunge să se comporte ca un singur pariu. Dacă piața începe să pună sub semnul întrebării profitabilitatea AI, corelația dintre ele poate crește brusc.

Marile câștiguri pot deveni și cea mai mare vulnerabilitate

Investitorii care au prins raliul AI au motive să fie mulțumiți. Dar tocmai succesul poate crea problema. O acțiune care a crescut enorm poate ajunge să ocupe o parte prea mare din portofoliu fără ca investitorul să observe.

Cramer nu recomandă abandonarea câștigătorilor. El avertizează însă că expunerea trebuie verificată înainte ca următoarea corecție să o facă în locul investitorului. Diversificarea înseamnă tocmai să nu depinzi de un singur scenariu.

Morgan Stanley estimează că infrastructura AI ar putea avea nevoie de aproximativ 1,5 trilioane de dolari în finanțare externă până în 2028. Investitorii vor cere tot mai multe dovezi că veniturile justifică aceste sume.

Evaluările s-au mai temperat deja. Acțiunea mediană din infrastructura AI s-a tranzacționat recent la aproximativ 22 de ori profitul estimat. În aprilie, multiplul era de circa 32 de ori. S&P 500 se afla, prin comparație, în jurul nivelului de 19,2 ori.

Pentru investitorul mic, lecția nu este să ghicească următoarea zi de bursă. Mai util este să verifice cât din portofoliu depinde de aceeași poveste. AI poate rămâne o temă puternică și, simultan, poate ocupa prea mult dintr-un portofoliu, potrivit The Street.