Jim Cramer îi avertizează pe investitori să nu parieze totul pe Berkshire Hathaway. Nici Warren Buffett nu recomandă asta

Avertismentul a pornit de la întrebarea unui tată din California. Bărbatul moștenise o sumă importantă și voia să o investească pentru copiii săi, cu un orizont de 20-30 de ani. Una dintre variante era cumpărarea de acțiuni Berkshire Hathaway clasa B.

Alternativa era un fond Vanguard care urmărește o piață largă. Cramer a preferat diversificarea și a recomandat un fond pe S&P 500 sau unul care acoperă întreaga piață americană. Argumentul lui este simplu: chiar și o companie excepțională rămâne o singură companie.

Berkshire a bătut piața timp de decenii

Rezultatele istorice explică de ce Berkshire pare, la prima vedere, o alegere suficient de sigură. Între 1965 și 2025, acțiunile companiei au avut un randament anualizat de 19,7%. S&P 500, cu dividendele incluse, a oferit 10,5% pe an în aceeași perioadă.

Performanța a transformat Berkshire într-unul dintre marile vehicule de creare a averii de pe Wall Street. Buffett a folosit profiturile din asigurări și alte afaceri pentru achiziții și investiții pe termen lung. Modelul a produs câștiguri uriașe pentru acționarii răbdători.

Totuși, ultimii ani arată că un fond diversificat poate bate chiar și Berkshire. Din septembrie 2010 până la 22 octombrie 2026, 10.000 de dolari investiți în Berkshire B ar fi ajuns la aproximativ 66.450 de dolari. Aceeași sumă ar fi crescut la circa 88.040 de dolari în Vanguard Total Stock Market ETF și la 92.780 de dolari în Vanguard S&P 500 ETF, cu distribuțiile reinvestite.

Buffett însuși a recomandat un fond pe S&P 500

Partea surprinzătoare este că sfatul lui Cramer seamănă cu unul dat chiar de Buffett. În scrisoarea către acționari din 2013, investitorul a explicat cum dorește să fie administrați banii lăsați soției sale.

Instrucțiunea era ca 90% din bani să fie plasați într-un fond indexat cu cost redus pe S&P 500. Restul de 10% urma să meargă în titluri de stat americane pe termen scurt. Buffett indica Vanguard ca exemplu de administrator cu costuri mici.

Diferența este una de risc specific. Berkshire deține multe companii și active, dar investitorul cumpără totuși acțiunile unei singure societăți. Un ETF pe S&P 500 împarte banii între sute de companii și reduce dependența de deciziile unui singur management.

După Buffett, riscul de concentrare se vede mai clar

Argumentul capătă o greutate suplimentară după schimbarea conducerii Berkshire. Warren Buffett a renunțat la funcția de CEO la finalul lui 2025, iar Greg Abel a preluat conducerea executivă de la 1 ianuarie 2026. Compania rămâne extrem de solidă, dar următorii 20 sau 30 de ani vor fi gestionați de o altă generație.

Abel a reluat răscumpărările de acțiuni Berkshire și a început să folosească o parte din uriașa rezervă de lichidități. În prima jumătate a anului, compania a răscumpărat acțiuni de 4,8 miliarde de dolari. Berkshire a investit și 10 miliarde de dolari în Alphabet și a cumpărat constructorul de locuințe Taylor Morrison pentru 6,8 miliarde de dolari.

Cramer nu spune că Berkshire trebuie evitată. Ideea lui este că o acțiune foarte bună poate fi o componentă a portofoliului fără să devină întregul portofoliu. Pentru banii destinați copiilor peste două sau trei decenii, diversificarea poate conta mai mult decât reputația unei singure companii, potrivit The Street.