Majorarea dobânzilor poate amplifica pierderile bancare ani la rând, avertizează un nou studiu al Băncii Reglementelor Internaționale

Un nou studiu publicat de Bank for International Settlements arată că dobânzile ridicate pot genera, în timp, și pierderi mai mari pentru bănci prin creșterea creditelor problematice. Raportul analizează evoluția pierderilor din credite în 113 economii dezvoltate și emergente, în perioada 1990–2022. Cercetarea a fost publicată în seria BIS Working Papers. Documentul examinează modul în care majorările de dobândă se transmit în sistemul bancar.

Un punct procentual în plus poate majora pierderile bancare

Potrivit autorilor studiului, o majorare cu un punct procentual a ratei dobânzii de politică monetară crește, în medie, rata pierderilor din credite cu aproximativ 0,1 puncte procentuale într-un interval de trei până la cinci ani. La prima vedere, cifra poate părea redusă. Economiștii BIS subliniază însă că efectul devine semnificativ în perioade economice dificile sau în state cu datorii private ridicate.

Studiul arată că impactul este mai sever atunci când economia traversează o perioadă de încetinire. De asemenea, când inflația este ridicată și când băncile centrale reduc simultan lichiditatea din piață. Cu alte cuvinte, combinația dintre dobânzi mari și condiții economice fragile poate amplifica riscurile pentru sistemul financiar.

Creditele cu dobândă variabilă cresc vulnerabilitatea

Raportul evidențiază și rolul structurii creditării. Țările unde împrumuturile cu dobândă variabilă sunt dominante sunt mai expuse la deteriorarea calității creditelor. În aceste situații, majorările de dobândă se transmit rapid către populație și companii. Ratele lunare cresc aproape imediat, iar presiunea financiară asupra debitorilor devine mai puternică. Fenomenul este vizibil mai ales în statele unde creditele ipotecare și cele pentru firme sunt legate direct de indicatorii de piață sau de dobânda-cheie.

Economiștii avertizează că băncile care aveau deja portofolii de credite mai riscante înaintea ciclului de majorare a dobânzilor înregistrează ulterior cele mai mari pierderi.

Politica monetară are efecte întârziate

Una dintre concluziile importante ale cercetării este că efectele dobânzilor asupra creditelor neperformante apar cu întârziere. De regulă, deteriorarea calității portofoliilor bancare se observă pe parcursul a trei până la cinci ani după înăsprirea politicii monetare. Acest lucru explică de ce unele economii continuă să resimtă efectele unui ciclu de majorare a dobânzilor. Asta chiar și după ce băncile centrale opresc creșterile sau încep reducerile.

Autorii studiului spun că efectele sunt influențate și de contextul fiscal. Dacă guvernele reduc cheltuielile sau aplică politici restrictive odată cu majorarea dobânzilor, riscurile pentru sistemul bancar cresc și mai mult.

Semnal important pentru băncile centrale și autoritățile de supraveghere

Raportul BIS are implicații directe pentru băncile centrale și autoritățile de reglementare. Cercetătorii recomandă ca modelele de stres și politicile macroprudențiale să țină cont mai atent de relația dintre dobânzi și riscul de credit. Practic, atunci când dobânzile cresc rapid, autoritățile ar trebui să analizeze nu doar impactul asupra inflației, ci și efectele secundare asupra sistemului bancar. După valul agresiv de majorări de dobândă început în 2022, multe economii au intrat într-o nouă etapă de monitorizare a riscurilor financiare. În mai multe state europene și în SUA au apărut deja semnale privind deteriorarea creditelor comerciale și creșterea întârzierilor la plată.

Pentru consumatori, concluziile studiului explică de ce perioadele cu dobânzi ridicate sunt adesea urmate de creșterea dificultăților financiare în economie. Atunci când costul creditului crește, familiile și firmele trebuie să aloce mai mulți bani pentru plata ratelor. În paralel, consumul și investițiile încetinesc. În timp, această combinație poate afecta piața muncii, profitabilitatea companiilor și stabilitatea sistemului bancar.

BIS subliniază însă că efectele nu sunt identice peste tot. Țările cu datorii mai reduse, sisteme bancare solide și politici fiscale flexibile reușesc să gestioneze mai bine perioadele cu dobânzi ridicate. Studiul integral al Bank for International Settlements a fost publicat pe 12 mai 2026, în seria BIS Working Papers.