Shein va plăti până la 3,5 miliarde de dolari unor investitori. Compensațiile depășesc banii atrași prin listare

Retailerul online de modă rapidă ar putea plăti până la 3,5 miliarde de dolari unor investitori selectați. Suma este aproape dublă față de capitalul nou pe care compania intenționează să-l atragă prin bursă. Compensațiile sunt prevăzute în prospectul publicat pentru oferta publică inițială (IPO) de la Hong Kong. Printre investitorii eligibili se află entități asociate Boyu Capital, Tiger Global, General Atlantic, Thrive Capital, Mubadala și Brookfield. Aceștia dețin acțiuni preferențiale emise în rundele târzii de finanțare ale Shein. Este vorba despre seriile pre-D, D și D plus.

Titlurile respective includ clauze de protecție care se activează dacă prețul de listare este mai mic decât cel plătit în rundele private. Prospectul nu precizează cât va primi fiecare investitor.

Grupul mai larg al acționarilor preferențiali include Sanabil Private Equity, Coatue, D1 Capital, DST Asia, Reliance Retail, Coppel Capital și Claure Group.

Valoarea Shein a scăzut puternic

Shein propune un preț cuprins între 47,60 și 49,50 de dolari Hong Kong pentru fiecare acțiune. La limita superioară, compania ar fi evaluată la aproximativ 27 de miliarde de dolari. Evaluarea este mult mai mică decât cele folosite în rundele private de finanțare. Shein a fost evaluată la 60,5 miliarde de dolari în runda pre-D din 2022. Valoarea a urcat la 98,2 miliarde de dolari în runda D, organizată ulterior în același an. În 2023, runda D plus a evaluat compania la 64 de miliarde de dolari. Scăderea valorii la aproximativ 27 de miliarde de dolari a activat mecanismele de protecție acordate investitorilor din aceste runde.

Shein ar putea plăti până la 2,2 miliarde de dolari în numerar prin ajustarea conversiei acțiunilor. Calculul presupune că prețul final al IPO va fi stabilit la limita inferioară a intervalului anunțat. Compania va acorda gratuit investitorilor eligibili și 19,6 milioane de acțiuni suplimentare.

Separat, Shein a acceptat să plătească aproximativ 1,33 miliarde de dolari deținătorilor de acțiuni preferențiale din seriile pre-D, D și D plus. Aproximativ 1,1 miliarde de dolari vor fi achitate în trei tranșe, până la 31 martie, 30 iunie și 30 septembrie. Alte 230,4 milioane de dolari vor fi plătite în maximum 15 zile lucrătoare după finalizarea listării.

Compensații mai mari decât suma atrasă prin IPO

Shein intenționează să vândă aproximativ 280 de milioane de acțiuni. Compania ar putea obține până la 13,86 miliarde de dolari Hong Kong, echivalentul a aproximativ 1,77 miliarde de dolari. Plățile destinate investitorilor eligibili sunt astfel aproape duble față de capitalul nou atras prin IPO. Shein a precizat că acestea vor fi finanțate din resursele financiare proprii.

Deținătorii acțiunilor preferențiale mai vechi, emise în seriile A, B, C și C plus, nu beneficiază de aceste ajustări, potrivit Reuters.