Tensiunile din Orientul Mijlociu zguduie din nou piețele. Petrolul urcă, obligațiunile scad, iar creșterea AI pierde din avânt

Noile confruntări și sancțiunile americane asupra petrolului iranian amenință armistițiul fragil și readuc în atenție riscul unui nou șoc energetic. În același timp, piețele de acțiuni au făcut un pas înapoi. Valul de creșteri alimentat de inteligența artificială începe să dea semne de oboseală. Investitorii devin mai prudenți după creșterile spectaculoase înregistrate de companiile din sectorul tehnologic și al semiconductorilor.

Contractele futures pentru petrolul Brent au urcat cu aproximativ 2%, până la 75,60 dolari pe baril. Prețul rămâne mult sub vârfurile de peste 120 de dolari atinse în timpul războiului. Totuși, actuala creștere a fost suficientă pentru a afecta piața obligațiunilor.

Motivul este simplu. Petrolul mai scump poate alimenta din nou inflația. Iar o inflație persistentă poate determina băncile centrale să mențină dobânzile ridicate pentru mai mult timp.

Petrolul revine în centrul atenției

Creșterea cotațiilor vine într-un moment sensibil. Lunile de conflict au redus stocurile globale, ceea ce face piața mai vulnerabilă la noi perturbări ale aprovizionării. Noile lovituri americane reprezintă o nouă provocare pentru cadrul de pace convenit luna trecută. Atacurile au vizat sisteme de apărare aeriană, echipamente de supraveghere de coastă și instalații de lansare a dronelor.

Comandamentul militar iranian a promis un „răspuns zdrobitor”.În paralel, Washingtonul a făcut demersuri pentru retragerea unei concesii care permitea Iranului să vândă petrol pe piața globală. Ministerul iranian de Externe a susținut că această măsură încalcă acordul-cadru pentru încheierea războiului.

Piețele încearcă acum să evalueze dacă tensiunile vor rămâne limitate sau dacă vor afecta din nou fluxurile energetice. „Evident, pieței nu-i plac aceste atacuri, dar nu suntem într-un mod de panică totală”, a declarat Jason Wong, strateg senior la BNZ, citat de Reuters.

Obligațiunile scad, randamentele cresc

Revenirea riscului geopolitic s-a transmis rapid către piața obligațiunilor. Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe zece ani a crescut cu aproximativ trei puncte de bază, până la 4,565%. Acesta este cel mai ridicat nivel din ultima lună. Randamentele obligațiunilor cresc atunci când prețurile acestora scad.

Mișcarea reflectă îngrijorările investitorilor privind inflația. Dacă petrolul rămâne scump, costurile de transport și producție pot crește. Aceste presiuni se pot transmite apoi către prețurile bunurilor și serviciilor. Într-un asemenea scenariu, băncile centrale ar putea avea mai puțin spațiu pentru relaxarea politicii monetare. Dobânzile ridicate afectează, la rândul lor, costurile de finanțare pentru companii, populație și guverne.

David Chao, strateg pentru piețele globale din Asia-Pacific la Invesco, a arătat că revenirea tensiunilor demonstrează fragilitatea actualului proces de pace. Potrivit acestuia, prețul actual al Brent ar putea să nu reflecte pe deplin riscul unor noi episoade de escaladare în Orientul Mijlociu.

Rezervele americane, la cel mai redus nivel din ultimele decenii

Un alt element de vulnerabilitate vine din Statele Unite. Datele publicate în această săptămână au arătat că stocurile de țiței din Rezerva Strategică de Petrol a SUA au coborât la cel mai redus nivel din 1983. Această situație poate limita capacitatea pieței de a absorbi rapid un nou șoc major de ofertă.

Rezervele strategice sunt importante în perioadele de criză. Ele pot fi utilizate pentru a compensa temporar perturbările de aprovizionare și pentru a reduce presiunea asupra prețurilor. Cu stocuri mai mici, piața poate deveni mai sensibilă la evenimente geopolitice. O întrerupere serioasă a fluxurilor de petrol ar putea produce reacții mai rapide și mai ample ale prețurilor.

Dolarul se întărește, yenul trece de pragul de 162

Tensiunile s-au văzut și pe piața valutară. Dolarul american s-a menținut ferm după retragerea de la maximele recente. Euro a fost împins înapoi spre puțin peste 1,14 dolari. În același timp, dolarul a depășit nivelul de 162 de yeni. Această mișcare crește riscul unei reacții din partea autorităților japoneze. Slăbirea accentuată a yenului poate alimenta inflația importată în Japonia, deoarece bunurile și materiile prime cumpărate din exterior devin mai scumpe.

Investitorii urmăresc astfel posibilitatea unei intervenții pentru susținerea monedei japoneze.

În Noua Zeelandă, dolarul local a crescut temporar cu aproximativ 0,5%, până la 0,57 dolari americani. Mișcarea a venit după ce banca centrală a majorat dobânzile, o decizie anticipată în mare măsură de piețe.

Bursele asiatice încearcă să se stabilizeze

Piețele de acțiuni din Asia au avut o evoluție ezitantă. Câștigurile din Hong Kong au ajutat principalul indice MSCI al acțiunilor asiatice din afara Japoniei să rămână aproape neschimbat. În schimb, piața sud-coreeană, puternic dependentă de companiile din industria semiconductorilor, a scăzut cu aproximativ 1,5%.

Presiunile vin după o perioadă de creșteri spectaculoase pentru companiile asociate inteligenței artificiale. Investitorii încep să se întrebe dacă evaluările foarte ridicate mai pot fi susținute. Semnalul cel mai puternic a venit din sectorul cipurilor.

Samsung anunță un profit uriaș, dar acțiunile scad

Samsung Electronics a raportat o creștere de 19 ori a profitului. Cu toate acestea, reacția pieței a fost negativă. Acțiunile companiei au scăzut puternic. Reuters notează o cădere de 7%, urmată de o evoluție volatilă, titlurile fiind ulterior în declin cu aproximativ 3%.

Nervozitatea s-a transmis rapid către alte piețe. Indicele Nasdaq a coborât sub media sa mobilă pe 50 de zile. În același timp, indicele Philadelphia Semiconductor, unul dintre principalii indicatori ai industriei americane de cipuri, a pierdut 4,6%.

Reacția este importantă tocmai pentru că rezultatele Samsung au fost foarte puternice. Atunci când o companie raportează o creștere spectaculoasă a profitului, dar acțiunile scad, investitorii pot transmite că veștile bune erau deja incluse în preț. Cu alte cuvinte, piața poate considera că așteptările au devenit prea ridicate.

Creșterea AI începe să dea semne de oboseală

Companiile asociate inteligenței artificiale au fost printre marile câștigătoare ale ultimilor ani. Cererea pentru cipuri, centre de date și putere de calcul a alimentat creșteri masive ale acțiunilor. Acum apar semne de prudență. „Marcarea profiturilor pe termen scurt în cazul câștigătorilor pe termen lung, în special pe tema AI, pare să fie o dinamică globală”, a declarat Sara Perring, șefa vânzărilor de acțiuni cash pentru Asia-Pacific la J.P. Morgan.

Potrivit cercetării J.P. Morgan, volatilitatea ar putea rămâne ridicată, iar vânzările investitorilor străini pe piața sud-coreeană ar putea continua pe termen scurt. Totuși, perspectiva pe termen lung rămâne constructivă. Strategii consideră că scăderile pot crea oportunități în zona inteligenței artificiale, în sectoarele conexe AI, în companiile care beneficiază de efectele creșterii averii și în sectorul financiar.

Mesajul piețelor este însă clar: investitorii nu mai cumpără automat orice veste bună din tehnologie. După o creștere puternică, rezultatele excelente pot fi insuficiente dacă prețurile acțiunilor au urcat deja prea mult. În același timp, revenirea riscului geopolitic readuce petrolul și inflația în centrul atenției. Piețele trebuie acum să gestioneze două surse majore de incertitudine: fragilitatea armistițiului din Orientul Mijlociu și primele semne că raliul global al inteligenței artificiale începe să-și piardă din forță.