Creditele ipotecare și împrumuturile firmelor americane s-ar putea scumpi. Randamentul titlurilor de stat americane a ajuns la cel mai ridicat nivel din 2007

Randamentul titlurilor americane pe zece ani a ajuns la cel mai ridicat nivel din 2007. Acesta reprezintă una dintre cele mai importante dobânzi de referință ale economiei mondiale. Creșterea sa poate influența creditele ipotecare, împrumuturile auto și finanțările companiilor. Efectele pot ajunge treptat și la consumatorii care nu investesc direct în obligațiuni.

Randamentul a urcat marți până la 5,041%. Acesta este cel mai ridicat nivel înregistrat după iulie 2007. Randamentul titlurilor cu scadența la 30 de ani a ajuns la 5,401%.

Ce reprezintă randamentul titlurilor de stat

Guvernul american se împrumută prin emiterea unor titluri cumpărate de investitori. Randamentul arată câștigul obținut de aceștia dacă păstrează obligațiunile până la scadență. Prețul obligațiunilor și randamentul lor se deplasează în direcții opuse. Atunci când investitorii vând obligațiuni, prețul acestora scade, iar randamentul crește. Investitorii pot cere randamente mai mari atunci când se așteaptă la inflație ridicată. Ei pot solicita o remunerație suplimentară și atunci când statul emite cantități mari de datorie.

Titlurile americane sunt considerate active cu risc redus. Din acest motiv, randamentul lor este folosit drept punct de plecare pentru stabilirea altor dobânzi.

Băncile și investitorii adaugă o primă de risc peste randamentul titlurilor de stat. Cu cât acest randament este mai mare, cu atât finanțarea economiei devine mai scumpă.

Creditele ipotecare sunt printre primele afectate

Dobânzile creditelor ipotecare americane cu perioade lungi de rambursare urmăresc îndeaproape randamentul titlurilor pe zece ani. Legătura nu este automată, dar cele două valori se deplasează frecvent în aceeași direcție. Dobânda medie pentru creditul ipotecar cu rată fixă pe 30 de ani a ajuns la 6,76% în săptămâna încheiată la 10 septembrie. Nivelul era de 6,35% cu un an înainte.

Dacă randamentele rămân ridicate, există riscul ca dobânzile ipotecare să crească în continuare. Cumpărătorii ar putea obține credite mai mici sau ar putea plăti rate lunare mai mari. Dar persoanele care au deja credite cu dobândă fixă nu sunt afectate imediat. Problemele apar pentru cei care cumpără o locuință, își refinanțează împrumutul sau se mută.

Dobânzile ridicate pot reduce și numărul tranzacțiilor imobiliare. Proprietarii evită să renunțe la creditele mai vechi, contractate la costuri mai reduse.

Companiile plătesc mai mult pentru finanțare

Creșterea randamentelor influențează și obligațiunile emise de companii. Acestea trebuie să ofere investitorilor o dobândă mai mare decât cea plătită de statul american.

Costurile suplimentare pot determina firmele să amâne investițiile, extinderea producției sau angajările. Companiile îndatorate pot resimți presiuni suplimentare atunci când trebuie să-și refinanțeze obligațiile. O parte dintre aceste costuri poate fi transferată în prețurile bunurilor și serviciilor. Alte firme pot reduce cheltuielile sau pot renunța la proiectele mai puțin profitabile.

Creditele auto și unele împrumuturi personale pot deveni, de asemenea, mai scumpe. Dobânzile cardurilor de credit sunt influențate mai direct de politica Rezervei Federale a SUA (Fed).

Petrolul și inflația au amplificat presiunile

Creșterea randamentelor a fost alimentată de scumpirea petrolului și de temerile privind inflația. Investitorii iau în calcul noi majorări ale dobânzii de politică monetară.

Războiul cu Iranul a împins petrolul peste 100 de dolari pe baril. Carburanții mai scumpi pot majora costurile transportului, producției și alimentelor. Astfel, datoria publică ridicată și necesarul mare de finanțare al guvernului american contribuie, de asemenea, la presiuni. Volumul obligațiunilor disponibile crește, iar investitorii cer randamente mai atractive pentru a le cumpăra.

Vânzarea obligațiunilor s-a extins și pe alte piețe. Randamentele din Japonia, Germania, Franța și Marea Britanie au ajuns la niveluri nemaiîntâlnite de mai mulți ani, conform BBC.

Randamentele mai mari pot aduce câștiguri mai bune celor care cumpără titluri de stat sau constituie depozite. Pentru debitori însă, menținerea pragului de 5% înseamnă condiții financiare mai dificile și credite mai costisitoare.