Nscale întâmpină obstacole înaintea listării la bursă. Investitorii consideră prea mare evaluarea de 30 de miliarde de dolari dorită de compania de AI 

Piața americană a ofertelor publice inițiale traversează o perioadă dificilă, în care diferențele dintre așteptările companiilor și cele ale investitorilor devin tot mai importante.

În acest context, dezvoltatorii de centre de date trebuie să convingă piețele financiare că investițiile masive în infrastructură vor produce câștiguri suficiente pe termen lung. Problemele operaționale și întârzierile proiectelor pot îngreuna atragerea capitalului.

Investitorii consideră prea mare evaluarea de 30 de miliarde de dolari

Nscale Ltd. se confruntă cu opoziție față de evaluarea pe care o urmărește în cadrul ofertei sale publice inițiale (IPO), potrivit unor persoane familiarizate cu situația, după o serie de evoluții negative pe piață pentru companiile din domeniul inteligenței artificiale.

Dezvoltatorul de centre de date susținut de Nvidia Corp. a urmărit o evaluare de aproximativ 30 de miliarde de dolari pentru listarea la bursă, au declarat persoanele respective. Un grup de investitori a recomandat recent o evaluare cuprinsă între 16 și 19 miliarde de dolari, considerând că ar avea mai multe șanse să fie acceptată de cumpărători. Printre factorii invocați se numără și eșecul planului de listare al companiei australiene de centre de date pentru inteligență artificială Firmus, au declarat unele dintre surse.

Un dezacord privind evaluarea ar adăuga noi dificultăți celor cu care se confruntă deja Nscale în pregătirea listării. Microsoft Corp., care este atât investitor, cât și client al companiei, s-a retras dintr-un acord pentru dezvoltarea unui centru de date în Regatul Unit împreună cu Nscale, a anunțat compania duminică, după ce proiectul s-a confruntat cu întârzieri provocate de constrângerile privind alimentarea cu energie electrică.

Costurile de finanțare afectează companiile de infrastructură AI

Percepția investitorilor asupra companiilor de infrastructură pentru inteligența artificială, inclusiv a producătorilor de cipuri și a furnizorilor de servicii de cloud computing, s-a schimbat pe măsură ce costurile împrumuturilor au crescut, iar incertitudinile privind beneficiile pe termen lung ale tehnologiei s-au accentuat.

O diferență între așteptările unei companii care dorește să se listeze și cele ale potențialilor investitori poate determina compania să încetinească procesul. Așa-numitul decalaj de evaluare poate reflecta perspective diferite asupra evoluției costurilor de finanțare și asupra posibilității ca dificultățile din sectorul mai larg să fie rezolvate rapid.

Nscale a depus public documentele pentru listarea în Statele Unite pe 18 septembrie și nu a început încă promovarea oficială a ofertei, deși perioada obligatorie de așteptare de 15 zile a expirat. Compania lucrează la soluționarea observațiilor formulate de Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) asupra documentației depuse și intenționează să înceapă promovarea ofertei după rezolvarea acestora, au declarat persoane familiarizate cu situația.

Discuțiile sunt în desfășurare, detaliile planului de listare s-ar putea modifica și nu au fost luate decizii finale, au declarat persoanele respective, care au solicitat anonimatul deoarece informațiile nu sunt publice. Un reprezentant al Nscale a refuzat să comenteze. SEC nu a răspuns imediat unei solicitări de comentarii transmise în afara programului obișnuit de lucru.

Nscale a atras 3,36 miliarde de dolari înaintea listării

Compania cu sediul la Londra a atras luna trecută 3,36 miliarde de dolari într-o rundă de finanțare premergătoare listării, într-o tranzacție condusă de Third Point, fondul lui Dan Loeb. Printre investitorii participanți s-au numărat Nvidia, Apollo Global Management Inc., Citadel, Hudson Bay Capital și Abu Dhabi Investment Council.

Acțiunile mai multor companii comparabile cu Nscale au fost puternic afectate. CoreWeave Inc. a pierdut un sfert din valoarea sa de piață săptămâna trecută, în timp ce un indicator al riscului său de credit a urcat la un nivel record. Acțiunile Nebius Group NV au scăzut cu 32% în ultimele două săptămâni.

Nscale, care dezvoltă centre de date inclusiv în Norvegia și Virginia de Vest, urma să atragă până la 3 miliarde de dolari prin oferta sa publică inițială, după cum a relatat Bloomberg News în august. Centrul din Norvegia, situat imediat la nord de Cercul Polar Arctic, este prezentat drept un proiect emblematic pentru dezvoltatorul britanic de centre de date. Construcția înregistrează însă o întârziere de șase luni, provocată de scurgeri în sistemul de răcire, reglementări locale, întârzieri ale lucrărilor și un incendiu, a relatat Bloomberg News.

Războiul din Iran și dobânzile ridicate complică listările la bursă

Bancherii se confruntă cu o combinație de riscuri care amenință să blocheze piața ofertelor publice inițiale pentru tranzacțiile din afara Anthropic PBC, după ce producătorul de inele inteligente Oura Inc. și Bamboo Insurance Services Inc. au fost nevoite să își amâne debutul la bursă, pe fondul creșterii dobânzilor și al prelungirii războiului din Iran.

Așteptările ca Anthropic să egaleze sau să depășească listarea record a SpaceX chiar de luna viitoare au reprezentat, de asemenea, un obstacol pentru Wall Street, potrivit Bloomberg.