Proiectul Ecosistem a fost aprobat de Guvern. Piața de capital va trece prin schimbări majore

Proiectul de lege denumit generic Ecosistem a fost aprobat de Guvern şi aduce o serie de modificări esenţiale menite să susţină modernizarea pieţei, prin alinierea la obiectivele Strategiei naţionale privind dezvoltarea pieţei de capital din România pentru perioada 2023-2026 şi prin transpunerea unor prevederi relevante din legislaţia europeană, potrivit Autorităţii de Supraveghere Financiară.

Proiectul Ecosistem nu este doar o simplă schimbare de formă. El modifică și completează trei acte normative fundamentale pentru organismele de plasament colectiv (OPC). Prima vizată este Ordonanța de Urgență nr. 32/2012. Aceasta reglementează organismele de plasament colectiv în valori mobiliare și societățile de administrare. A doua modificare importantă privește Legea nr. 74/2015. Acest act normativ se ocupă de administratorii de fonduri de investiții alternative. În final, Legea nr. 243/2019 este și ea vizată de noile completări. Aceasta din urmă reglementează fondurile de investiții alternative în mod direct.

Toate aceste schimbări urmăresc un singur scop major. Se dorește crearea unui cadru unitar și modern pentru toți jucătorii din piață. Alexandru Petrescu, președintele ASF, a subliniat importanța acestui demers legislativ. El consideră că proiectul este un pilon pentru o dezvoltare sustenabilă a economiei.

„Proiectul Ecosistem constituie un pas major în consolidarea şi modernizarea pieţei de capital din România. Prin acest act normativ, se creează cadrul necesar pentru o dezvoltare sustenabilă, mai transparentă şi mai competitivă, cu efecte pozitive atât pentru economia reală, cât şi pentru investitori. Noua legislaţie aliniază piaţa locală la standardele europene, sporind atractivitatea şi credibilitatea României pe plan internaţional.”

Colaborarea dintre ASF și industria fondurilor de investiții

Acest proiect de lege nu a fost creat în izolare. El reprezintă rezultatul unei munci intense de colaborare. Specialiștii din cadrul ASF au lucrat îndeaproape cu reprezentanții industriei de fonduri. Un grup de lucru dedicat a analizat nevoile reale ale pieței locale. Astfel, textul legii reflectă problemele concrete întâmpinate de administratori și investitori. Parteneriatul dintre autoritate și mediul privat asigură o aplicabilitate practică ridicată a normelor. Proiectul a reușit să integreze feedback-ul primit de la profesioniștii din domeniu. Această metodă de lucru crește încrederea în calitatea noilor reglementări financiare, conform Financial Intelligence.

Avantaje concrete: Criptoactive și procese administrative rapide

Gabriel-Ioan Avrămescu, prim-vicepreședinte ASF, a evidențiat beneficiile imediate ale legii. Această inițiativă aduce procese administrative mult mai rapide și mai simple. Birocrația excesivă a fost identificată ca un obstacol în calea investițiilor noi. Prin Proiectul Ecosistem, accesul la piață devine facil pentru noi categorii de investitori. De asemenea, portofoliile fondurilor de investiții alternative pot fi acum diversificate mult mai ușor.

„Această amplă iniţiativă legislativă aduce avantaje concrete pentru întreaga piaţă de capital, prin procese administrative mai rapide şi mai simple, acces facil pentru noi categorii de investitori şi posibilitatea de a diversifica portofoliile fondurilor de investiţii alternative. În plus, deschiderea către instrumente moderne, inclusiv criptoactive, creşte flexibilitatea şi atractivitatea investiţiilor, sprijinind dezvoltarea unor strategii mai dinamice.”

Un aspect inovator al legii este deschiderea către criptoactive. Noua legislație ia în considerare evoluțiile din cadrul Regulamentului MiCA. Acest lucru oferă fondurilor posibilitatea de a implementa strategii investiționale dinamice. Flexibilitatea este cuvântul cheie în acest context tehnologic nou.

Flexibilitatea politicilor investiționale și riscul de contraparte

Prevederile legii vizează în mod special simplificarea procedurilor de autorizare la ASF. Acest lucru este valabil mai ales pentru fondurile destinate investitorilor profesionali. Aceste entități au nevoie de viteză de reacție în piețele volatile de astăzi. Flexibilitatea politicii investiționale le va permite acestora să profite de oportunități noi. Includerea criptoactivelor în universul investițional este un exemplu clar de adaptare la prezent.

În plus, proiectul transpune noi norme europene esențiale pentru derivate. Se elimină limitele riscului de contraparte pentru tranzacțiile compensate central. Această măsură asigură condiții de concurență echitabile pe piață. Instrumentele tranzacționate pe piețe reglementate sunt acum aliniate cu cele negociate în afara lor. Concurența corectă este un motor de creștere pentru orice economie sănătoasă. Siguranța tranzacțiilor rămâne însă o prioritate absolută pentru autoritatea de supraveghere.

Următorii pași: Dezbaterea în Parlament și strategia 2023-2026

Proiectul aprobat de Guvern nu a intrat încă în vigoare. Acesta urmează să fie transmis către Parlamentul României pentru dezbatere. Adoptarea lui va confirma angajamentul țării față de modernizarea financiară. ASF continuă procesul de actualizare a cadrului de reglementare național. Toate eforturile sunt menite să întărească rolul pieței de capital în economia reală. Implementarea Strategiei naționale 2023-2026 rămâne obiectivul central al autorității. Această perioadă este considerată una de transformare profundă pentru România. Investitorii așteaptă cu interes finalizarea procesului legislativ pentru a acționa.