ASF a autorizat CCP.RO. România face pasul necesar pentru o piață locală de derivate

Decizia creează cadrul pentru dezvoltarea contractelor derivate în România, inclusiv pe segmente legate de bursă și energie. Noua structură ar urma să reducă riscurile dintre participanți și să susțină tranzacții mai complexe.

Autorizarea marchează finalul unei etape administrative lungi. Următorii pași țin de implementarea condițiilor stabilite de autorități.

Autorizarea vine după avizul comun al Colegiului CCP.RO

ASF a acordat autorizația în calitate de autoritate națională, pe baza regulilor privind contrapărțile centrale. Procedura a fost derulată conform Regulamentului ASF nr. 3/2013 și Regulamentului european EMIR.

Aprobarea a venit după analizarea cererii, a documentației depuse și a raportului de evaluare a riscurilor. Colegiul CCP.RO Bucharest a emis o opinie comună favorabilă în ședința din 19 iunie 2026.

Din colegiu fac parte ASF, Banca Națională a României și Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe. Autoritățile au formulat recomandări care trebuie aplicate înainte de funcționarea efectivă.

CCP.RO va acoperi produse bursiere și contracte pe energie

Autorizația permite prestarea serviciilor de compensare, decontare și garantare pentru trei categorii de instrumente. Prima categorie include contracte futures pe acțiuni și indici de acțiuni, cu decontare în numerar. A doua categorie vizează contracte futures pentru energie electrică, tot cu decontare în numerar. Piețele aferente produselor vor fi administrate de Bursa de Valori București.

A treia categorie privește contracte forward pentru energie electrică. Produsele vor fi tranzacționabile pe piața organizată și administrată de OPCOM. Prin segmentele autorizate, infrastructura locală poate susține dezvoltarea pieței derivatelor. Investitorii și participanții din energie vor avea mai multe instrumente pentru administrarea riscurilor.

ASF mizează pe lichiditate

Conducerea ASF prezintă autorizarea drept un moment major pentru modernizarea pieței de capital. Alexandru Petrescu, președintele instituției, a transmis că procesul a fost coordonat cu BNR și ESMA.

Gabriel-Ioan Avrămescu, prim-vicepreședinte ASF, a arătat că proiectul CCP.RO a fost tratat ca prioritate după preluarea coordonării sectorului de instrumente și investiții financiare. El a legat autorizarea de obiectivul operaționalizării infrastructurii locale.

Ovidiu Petru, director în cadrul ASF, a susținut că piața poate resimți beneficii prin lichiditate mai mare, produse mai diverse și încredere crescută a investitorilor. Impactul așteptat ține de reducerea riscului de contraparte și de creșterea siguranței post-tranzacționare. Contrapartea centrală se interpune între părțile unei tranzacții și limitează riscul de neîndeplinire a obligațiilor.

Lansarea efectivă depinde de recomandările autorităților

Autorizarea nu înseamnă pornirea imediată a activității. CCP.RO trebuie să implementeze recomandările din decizia ASF, în termenele stabilite de autorități. Modificările cerute vor fi reflectate în reglementările proprii ale companiei. CCP.RO Bucharest are obligația să solicite autorizarea lor înainte de intrarea în vigoare.

După lansarea activității, ASF va continua schimbul de informații cu membrii colegiului. Instituția va verifica menținerea condițiilor care au stat la baza autorizării. ASF va evalua anual conformarea CCP.RO la cerințele europene, împreună cu ESMA. Evaluarea poate include și inspecții la fața locului. BNR va urmări funcționarea sistemului după operaționalizare. Banca centrală va analiza cadrul de risc, mecanismele de garantare și robustețea operațională.

Proiectul este legat de strategia pieței de capital

CCP.RO face parte din obiectivele incluse în Strategia națională pentru dezvoltarea pieței de capital 2023-2026. Documentul a fost elaborat în parteneriat cu OCDE și aprobat prin hotărâre de guvern. Proiectul a fost urmărit coordonat după constituirea colegiului de autorizare, în 2023. Autoritățile implicate au avut atribuții diferite, dar au lucrat pentru crearea unei infrastructuri locale de compensare, potrivit Financial Intelligence.

Pentru piața românească, miza principală este extinderea gamei de instrumente disponibile. O contraparte centrală funcțională poate susține tranzacții mai complexe și poate lega mai bine piața de capital de zona energiei. Următorul test va fi trecerea de la autorizație la funcționare. Etapa va depinde de aplicarea recomandărilor și de respectarea condițiilor impuse prin decizia ASF.