Perspectivele metalului prețios depind tot mai mult de deciziile Rezervei Federale și de comportamentul marilor cumpărători. O eventuală corecție ar putea crea oportunități pentru investitorii orientați pe termen lung.

Cererea investitorilor trebuie să își revină

 Aurul și-ar putea relua avansul în a doua jumătate a anului 2026, potrivit strategilor UBS. Pentru ca scenariul să se confirme, Rezerva Federală trebuie să evite noi majorări ale dobânzilor. Cererea pentru investiții ar trebui să își revină, iar băncile centrale să mențină achizițiile la un nivel ridicat. Metalul se tranzacționa în apropierea pragului de 4.077 de dolari pe uncie la 30 iulie. Prețul slăbise în lunile precedente. Cererea mai redusă pentru investiții și bijuterii a limitat impulsul ascendent. Presiunea a fost amplificată de creșterea ofertei miniere.

Datele Consiliului Mondial al Aurului arată că cererea pentru lingouri și monede a coborât la 307 tone metrice în al doilea trimestru. În fiecare dintre cele două trimestre precedente, volumul depășise 400 de tone. Cererea pentru investiții, fără tranzacțiile extrabursiere, a scăzut la 262 de tone. Cu un an înainte, aceasta ajungea la 487 de tone. Evoluția reflectă ieșirile din fondurile tranzacționate la bursă garantate cu aur.

Achizițiile băncilor centrale au oferit un sprijin mai puternic. Acestea au ajuns la 289 de tone în al doilea trimestru. Cumpărările din prima jumătate a anului au totalizat aproximativ 345 de tone. Volumul corespunde unui ritm anualizat de 700 de tone. Pentru ca aurul să rămână peste 4.000 de dolari, intrările de capital pentru investiții trebuie să își revină. Cererea sectorului oficial ar trebui, de asemenea, să se mențină aproape de 300 de tone pe trimestru.

Politica Fed rămâne principalul factor

Politica monetară rămâne principalul catalizator. Piețele iau în calcul posibile majorări ale dobânzilor Fed în acest an, ceea ce înclină riscurile pe termen scurt în jos și creează posibilitatea unei retrageri spre 3.850 de dolari. O decizie de menținere a dobânzilor, urmată de reduceri la începutul anului 2027, ar putea revigora cererea. Randamentele reale mai scăzute ar reduce costul de oportunitate al deținerii aurului, care nu produce dobândă, și ar putea slăbi dolarul american.

Diversificarea față de dolar și preocupările legate de inflație ar oferi sprijin suplimentar rolului aurului ca activ de rezervă și refugiu sigur. Producția minieră a crescut la 966 de tone în al doilea trimestru, de la 948 de tone cu un an mai devreme. Oferta provenită din reciclare a scăzut la 326 de tone, de la 374 de tone în primul trimestru, compensând parțial producția mai mare.

UBS anticipează un preț de 5.200 de dolari până în iunie 2027

Prognoza plasează aurul la 4.400 de dolari până în septembrie și la 4.600 de dolari până în decembrie. Prețurile sunt apoi estimate să ajungă la 5.000 de dolari în martie 2027 și la 5.200 de dolari până în iunie. O scădere spre 3.850 de dolari ar putea oferi un punct de intrare pentru investitorii pe termen lung, deși perspectivele imediate rămân prudente, potrivit Investing.com.