Furnizorii auto germani plătesc dobânzi de 102% din profit. Presiunea Chinei crește și se simte pe piața europeană

Datele provin dintr-o analiză realizată de Strategy&, divizia de consultanță a PwC Germania. Studiul urmărește companii germana precum Continental, ZF și Schaeffler și arată că povara financiară a crescut pentru al patrulea an consecutiv.

Datoriile consumă tot mai mult din câștig

Raportul dintre cheltuielile cu dobânzile și profitul operațional a trecut de pragul de 100%. Asta înseamnă că, în medie, costul finanțării a ajuns să depășească rezultatul produs de activitatea curentă înaintea altor elemente financiare.

Problema nu este doar nivelul dobânzilor. Furnizorii germani au și ponderi mai mici ale capitalurilor proprii decât competitorii lor internaționali. Companiile devin astfel mai vulnerabile atunci când vânzările încetinesc sau costul creditului crește.

Henning Rennert, partener Strategy& Germania, spune că multe companii din industria furnizorilor gestionează volume importante de datorii. Situația limitează spațiul pentru investiții tocmai într-o perioadă în care sectorul trebuie să cheltuiască masiv pentru tehnologii noi.

Tranziția la mașina electrică a venit cu o factură mare

Furnizorii depind direct de comenzile marilor constructori germani. Volkswagen și Mercedes-Benz trec printr-o transformare costisitoare către vehicule electrice, în timp ce încearcă să își protejeze marjele și poziția pe piețele externe.

Schimbarea tehnologică obligă întregul lanț de producție să investească simultan. Componentele pentru motoarele clasice pierd treptat teren, iar bateriile, electronica și software-ul cer alte capacități industriale.

Pentru companiile deja îndatorate, această tranziție este mai greu de finanțat. O parte dintre investiții trebuie făcute înainte ca noile produse să genereze volume suficiente și profit.

Presiunea este amplificată și de tarifele comerciale. Constructorii și furnizorii trebuie să își reorganizeze producția și lanțurile logistice într-un moment în care costurile sunt deja ridicate.

China mărește diferența de cost

Studiul arată că diferența de cost dintre furnizorii germani și cei chinezi s-a mărit între 2019 și 2025. În Germania, costurile administrative și alte cheltuieli indirecte au evoluat nefavorabil.

Companiile chineze au mers în direcția opusă. Ele au redus atât costurile indirecte, cât și costurile de producție ca pondere în venituri. Avantajul le permite să concureze mai agresiv prin preț.

Diferența devine tot mai importantă pe măsură ce competiția din China se intensifică. Furnizorii germani sunt astfel prinși între clienți care cer costuri mai mici și creditori care cer dobânzi tot mai mari.

Marja disponibilă pentru investiții și restructurare devine mai mică. În același timp, companiile trebuie să finanțeze trecerea către produse adaptate noii generații de automobile.

Industria auto germană intră într-un test de competitivitate

Problema furnizorilor nu poate fi separată de dificultățile marilor constructori. Germania a dominat timp de decenii piața auto europeană, dar tranziția electrică și pierderea terenului în China schimbă echilibrul.

Pentru furnizori, răspunsul înseamnă reducerea costurilor și concentrarea investițiilor pe tehnologiile cu cerere în creștere. Datoriile mari fac însă restructurarea mai scumpă și mai lentă.

Dacă dobânzile continuă să consume o parte atât de mare din profitul operațional, unele companii pot ajunge să amâne investițiile exact când concurența accelerează. Asta poate slăbi și mai mult poziția industrială a Germaniei.

Studiul Strategy& urmează să fie publicat integral în cursul lunii august și indică o deteriorare a avantajului de cost al furnizorilor germani în raport cu rivalii chinezi, potrivit Reuters.