Acțiunile Tesla au scăzut cu 17% în 2026. Posibila fuziune cu SpaceX nu înlătură incertitudinile investitorilor 

Evoluția Tesla pe bursă reflectă diferența dintre așteptările ridicate ale investitorilor și performanțele financiare ale companiei. Pariurile pe tehnologiile viitorului au devenit tot mai importante pentru evaluarea producătorului american.

În același timp, cheltuielile necesare dezvoltării noilor tehnologii pun presiune asupra rezultatelor financiare. Compania trebuie să demonstreze că investițiile pot susține o creștere durabilă a afacerilor.

Investitorii Tesla așteaptă detalii despre posibila fuziune cu SpaceX

Investitorii Tesla Inc. care sperau că informațiile suplimentare despre o posibilă fuziune cu SpaceX vor scoate acțiunile companiei din perioada de stagnare ar putea fi nevoiți să mai aștepte.

Cu o zi înainte ca producătorul de vehicule electrice să își prezinte rezultatele financiare pentru trimestrul al treilea, Elon Musk a declarat că Tesla și Space Exploration Technologies Corp. au înființat comitete pentru a analiza o fuziune despre care se discută de mult timp. Deși realizarea unei tranzacții rămâne departe de a fi sigură, iar Tesla încă nu a demonstrat că își poate îndeplini ambițiile ridicate în domeniul inteligenței artificiale, este genul de veste despre care investitorii au afirmat că ar putea reaprinde interesul pentru acțiunile companiei.

Acțiunile Tesla se îndreaptă spre cel mai slab an din 2022

Musk va avea ocazia miercuri seară să ofere mai multe detalii despre planurile de combinare a afacerilor Tesla din domeniul automobilelor electrice și roboticii cu operațiunile SpaceX de lansare a rachetelor, inteligență artificială și internet prin satelit. Însă, în absența unor explicații suplimentare despre modul în care fuziunea ar putea îndeplini promisiunile companiei privind inteligența artificială sau a unor dovezi că produsele sale fizice sunt aproape de a deveni profitabile, investitorii văd puține motive pentru ca acțiunile să depășească perioada recentă de stagnare.

Producătorul de vehicule electrice ar avea nevoie de un impuls: acțiunile sale au scăzut cu 17% în 2026, în contrast cu avansul de 13% al indicelui S&P 500 în aceeași perioadă, și se îndreaptă către cel mai slab an din 2022 încoace. Anunțul lui Musk reprezintă „confirmarea celui mai prost păstrat secret”, a declarat Dave Mazza, directorul general al Roundhill Investments, care deține acțiuni atât la Tesla, cât și la SpaceX. „Acestea fiind spuse, acum detaliile vor conta.”

Posibila fuziune pare deja inclusă în prețul acțiunilor

Deși o posibilă fuziune se află în atenția investitorilor încă dinainte ca SpaceX să fie listată la bursă în iunie, mecanismele financiare și de reglementare ale unei asemenea tranzacții rămân neclare. Fără aceste detalii, este dificil de stabilit cât ar avea Tesla de câștigat. Acțiunile au crescut cu mai puțin de 2% în tranzacțiile de după închiderea bursei, în urma declarațiilor făcute marți de Musk. Reacția relativ modestă arată că perspectiva fuziunii a fost deja inclusă în mare parte în prețul acțiunilor, potrivit lui Nicholas Colas, cofondator al DataTrek Research.

„Nu te poți juca în jurul unei fuziuni care ar face ca o companie să valoreze 3.000 de miliarde de dolari”, a declarat Colas. „Raportul financiar al Tesla va fi mai puțin relevant decât modul în care compania descrie progresul întregii afaceri. Acesta trebuie să fie compatibil cu SpaceX, astfel încât compania rezultată din fuziune să pară un întreg format în mod firesc.” Discuțiile despre posibila combinare a celor două companii s-au intensificat în ultimele săptămâni, după ce o demonstrație a unui vehicul care sfidează gravitația a evidențiat sinergiile inginerești dintre Tesla și SpaceX.

În cadrul ultimei conferințe privind rezultatele financiare ale Tesla, desfășurată în iulie, Musk a declarat că „există tot mai multe suprapuneri” între afacerile celor două companii. La momentul respectiv, obiectivele sale ambițioase de cheltuieli au provocat o scădere puternică a acțiunilor Tesla, eliminând o cincime din valoarea de piață a companiei în doar cinci zile. Totuși, prețul acțiunilor Tesla și-a revenit între timp și se tranzacționează în jurul acelorași niveluri înregistrate înaintea prăbușirii.

Proiectele de inteligență artificială nu generează încă venituri sustenabile

Progresele în negocierile privind fuziunea ar putea avea un impact mai mare decât orice informații noi despre eforturile Tesla în domeniul inteligenței artificiale. Cybercab, vehiculul autonom al companiei, a ajuns pe străzi, iar un program-pilot limitat pentru robotul Optimus se află pe linia de asamblare. Însă demonstrarea faptului că aceste inițiative pot genera și menține venituri este încă la câteva trimestre distanță, potrivit lui Mazza.

În ciuda faptului că vânzările de automobile din perioada iulie-septembrie au depășit așteptările, activitatea de bază a Tesla a întâmpinat dificultăți în ultimii ani. Musk a prezentat inițiativele din domeniul inteligenței artificiale fizice drept cheia pentru obținerea unor venituri mai mari și, într-o anumită măsură, analiștii și investitorii au acceptat viziunea sa. Recomandările de vânzare pentru acțiunile Tesla s-au împuținat, iar titlurile se tranzacționează la un multiplu de 176 de ori profitul estimat, ceea ce le face cele mai scumpe din indicele S&P 500.

Însă concentrarea asupra potențialului de creștere viitoare a fost însoțită de diminuarea așteptărilor privind performanța pe termen scurt. Estimările privind profitul anual pentru 2026 au scăzut cu aproape 30% față de aceeași perioadă a anului trecut, când ambițiile legate de inteligența artificială alimentau creșterea acțiunilor.

Tesla ar putea raporta un profit trimestrial în scădere cu 12%

Potrivit estimărilor consensuale compilate de Bloomberg, compania cu sediul în Austin ar urma să raporteze un profit de 44 de cenți pe acțiune pentru trimestrul al treilea, în scădere cu 12% față de aceeași perioadă a anului precedent. Cheltuielile de capital sunt așteptate să crească cu peste 250%, iar investitorii și analiștii urmăresc fluxul de numerar liber și marjele de profit pentru a evalua dacă societatea face suficient pentru a compensa cheltuielile masive.

Acțiunile Tesla au scăzut în ziua următoare publicării rezultatelor financiare în fiecare dintre ultimele trei trimestre consecutive. Dacă titlurile vor închide ședința de joi în scădere, va fi a doua oară din cel puțin 2015 când investitorii vând acțiunile după patru raportări financiare consecutive.

Fuziunea cu SpaceX ar putea limita fluctuațiile acțiunilor Tesla

Vikram Rai, administrator de portofoliu și trader specializat în tranzacții macroeconomice la First New York, a declarat că aceleași speranțe legate de viitor care limitează creșterile acțiunilor Tesla împiedică și scăderea lor. El consideră că titlurile sunt blocate într-un interval de tranzacționare cuprins aproximativ între 350 și 425 de dolari.

„Discuțiile despre fuziune oferă acțiunilor un prag de susținere, iar ritmul lent de monetizare a robotaxiurilor și a Optimus stabilește un plafon. De aceea, Tesla și-a petrecut cea mai mare parte a acestui an tranzacționându-se într-un interval, în loc să urmeze o tendință clară”, a declarat Mazza, de la Roundhill.