Fitch estimează că Ungaria ar putea îndeplini criteriile pentru adoptarea euro până în 2030. Reducerea deficitului bugetar reprezintă principala provocare 

Planurile guvernului de la Budapesta prevăd ajustări importante ale finanțelor publice în următorii ani. Reducerea cheltuielilor și creșterea veniturilor bugetare ar urma să contribuie la corectarea dezechilibrelor.

Evoluția economiei și accesul la fondurile europene vor influența, la rândul lor, rezultatele acestor măsuri. Procesul de adoptare a monedei unice presupune însă îndeplinirea mai multor condiții, dincolo de stabilizarea bugetului.

Guvernul ungar pregătește reducerea deficitului bugetar în 2027

Proiectul de buget pentru 2027 al guvernului ungar și țintele de deficit pe termen mediu susțin obiectivul îndeplinirii condițiilor pentru aderarea la zona euro până în 2030, a transmis Fitch Ratings într-o evaluare publicată joi. Potrivit proiectului de buget pentru 2027, prezentat luni de premierul Péter Magyar, guvernul intenționează să reducă deficitul bugetului general consolidat la 4,9% din PIB, de la nivelul de 7,5% estimat pentru acest an.

Bugetul include reduceri planificate ale cheltuielilor echivalente cu 1,5% din PIB anul viitor. În plus, expirarea măsurilor temporare și punctuale adoptate înaintea alegerilor ar putea genera economii suplimentare de 1,4%. Bugetul ia în calcul și reducerea plăților cu dobânzile cu până la 0,2% din PIB, „reflectând scăderea costurilor obligațiunilor indexate la inflație și randamentele mai mici ale titlurilor de stat ungare, pe fondul îmbunătățirii sentimentului pieței”, a transmis Fitch. Guvernul intenționează, de asemenea, să majoreze taxele și să introducă alte măsuri pentru a obține venituri suplimentare echivalente cu aproximativ 1% din PIB.

Reducerile de cheltuieli vizează investițiile statului și administrația publică

Reducerile de cheltuieli propuse ar afecta unele subvenții pentru dezvoltarea economică, comunicarea guvernamentală, instituțiile publice de presă, precum și investițiile și costurile de funcționare ale statului. Printre acestea se numără o reducere planificată de cel puțin 10% a cheltuielilor de funcționare ale ministerelor și companiilor de stat.

Guvernul se așteaptă ca majorările de taxe să genereze venituri echivalente cu 0,25% din PIB prin creșterea impozitării companiilor și a activităților de inovare, 0,2% dintr-un impozit pe avere și 0,1% dintr-o taxă aplicată companiilor energetice. Sume mai mici ar urma să provină din majorarea redevențelor miniere, a impozitului pe autoturismele de companie și a taxei pe publicitate.

Cu toate acestea, Fitch a avertizat că punerea în practică a planului general de reducere a deficitului va fi dificilă, având în vedere „numărul mare de măsuri relativ mici și necesitatea unei consolidări susținute”. Unele economii rămân incerte, în timp ce noile angajamente de cheltuieli și facilitățile fiscale, în valoare de aproximativ 1,4% din PIB, ar compensa o parte dintre câștiguri.

Fitch estimează că deficitul Ungariei va coborî sub 3% până în 2030

Fitch a subliniat importanța atingerii țintei fiscale a Ungariei pentru 2027, descriind-o drept „un indicator important al credibilității strategiei guvernului de consolidare fiscală accelerată în prima etapă, în cadrul planurilor sale de îndeplinire a criteriilor pentru adoptarea euro până în 2030”. Planul guvernului prevede un deficit de 4% din PIB în 2028, urmat de o reducere mai graduală, la 3,4% în 2029 și 2,8% în 2030.

Prognozele proprii ale Fitch indică o traiectorie similară a deficitului bugetar al Ungariei. Acesta ar urma să se reducă la 5,4% din PIB în 2027, de la 7,3% în 2026, și să coboare, în cele din urmă, sub 3% până în 2030.

Potrivit estimărilor agenției, datoria publică a Ungariei va atinge un nivel maxim de 77,7% din PIB în perioada 2027–2028, cu mult peste mediana de 57,5% a țărilor încadrate în categoria de rating suveran „BBB” a Fitch. Evoluția ulterioară a datoriei Ungariei va depinde și de cursul de schimb al forintului și de creșterea economică, a transmis Fitch.

Creșterea economică depinde de investiții și de fondurile europene

Creșterea economică a Ungariei a rămas în urma celei înregistrate de țările cu ratinguri similare începând din 2023, potrivit Fitch. Agenția atribuie această evoluție cererii externe slabe, incertitudinii sporite privind politicile economice, întârzierilor în accesarea fondurilor europene și impactului asupra investițiilor al eforturilor de reducere a deficitului.

Guvernul ungar se așteaptă la o creștere a PIB de 2,4% în 2027, care ar urma să accelereze la peste 3% până în 2030. Această evoluție ar putea proveni parțial din creșterea investițiilor finanțate din fonduri europene. Uniunea Europeană a deblocat recent 4,2 miliarde de euro pentru Ungaria, ca parte a unui acord mai amplu, în valoare de 16,4 miliarde de euro, accesul la fondurile rămase fiind în continuare condiționat de aprobare.

Perspectivele de creștere ale guvernului sunt, în linii mari, în concordanță cu prognozele Fitch, care indică o creștere reală a PIB de 2,5% în 2027, urmată de o accelerare la aproximativ 3% începând din 2028. Evoluția ar urma să fie susținută de investiții și consum privat mai puternice, pe măsură ce fondurile europene sunt utilizate, precum și de redresarea cererii externe.

Adoptarea euro presupune îndeplinirea unor criterii suplimentare

Simpla atingere a țintelor bugetare nu ar califica Ungaria pentru adoptarea euro. Țările trebuie să îndeplinească și condiții referitoare la inflație, dobânzile pe termen lung, stabilitatea cursului de schimb și legislația națională. Compania de consultanță pentru riscuri politice și economice Eurasia Group consideră, de asemenea, că Ungaria ar putea adera la zona euro în 2032, potrivit unui raport care prezintă evaluarea sa.

Dacă Ungaria ar intra în ERM II, mecanismul cursului de schimb obligatoriu înainte de adoptarea euro, în 2030, ar putea adera la zona euro în 2032 sau ulterior. Țările trebuie să petreacă cel puțin doi ani în ERM II, fără tensiuni severe asupra cursului de schimb și fără devalorizarea cursului central al monedei naționale față de euro, și să îndeplinească celelalte condiții de aderare, potrivit Euronews.