Oferta Fidelis din mai adună subscrieri de doar 13,69 milioane de euro. Debutul lunii este cel mai slab din ultimul timp

Rezultatul vine pe fondul crizei politice și al temerilor privind economia. Lipsa unui Guvern stabil apasă asupra încrederii din piața de capital. Investitorii privesc cu prudență titlurile de stat oferite populației. Datele arată un debut mai slab decât cel din februarie. Scăderea este vizibilă și față de oferta Fidelis din martie.

Interes redus pentru titlurile Fidelis

Oferta Fidelis lansată în luna mai de Ministerul Finanțelor a început sub așteptări. În prima zi, prin sistemul Bursei de Valori București, au fost plasate puțin peste 1.000 de ordine. Valoarea totală a subscrierilor a ajuns la 13,69 milioane de euro. Nivelul este mult sub cel raportat la debutul ediției din februarie. Atunci, ordinele însumau 23,17 milioane de euro. Diferența arată o scădere de 40,91%. Prin comparație, întreaga ofertă din februarie a fost considerată slabă, cu plasamente totale de 198,26 milioane de euro.

Căderea este și mai clară față de luna martie. În prima zi a ofertei Fidelis din martie, investitorii au subscris echivalentul a 36,48 milioane de euro. Față de acel nivel, debutul din mai este mai mic cu 62,47%. Contextul politic a cântărit mult în deciziile investitorilor. România traversează o perioadă fără Guvern stabil, iar deficitul bugetar rămâne o temă sensibilă. În plus, presiunile asupra leului au sporit neîncrederea în plasamentele pe termen mai lung.

Investitorii au preferat emisiunile în euro 

Investitorii au preferat mai ales titlurile emise în euro. Aproximativ 55,15% din valoarea totală a subscrierilor a mers către cele trei emisiuni în moneda europeană. Alegerea arată dorința de protecție într-un moment cu volatilitate valutară. Cea mai căutată emisiune în euro a fost cea cu maturitate de 10 ani. Titlurile scadente în mai 2036 au atras aproape 300 de ordine. Valoarea totală a subscrierilor a fost de 4,20 milioane de euro. Dobânda anuală de 6,25% a fost principalul argument pentru investitori.

Interesul a fost mai redus pentru obligațiunile cu scadențe intermediare. Emisiunea în euro scadentă în mai 2029, cu dobândă anuală de 4%, a atras 2,19 milioane de euro. Titlurile cu scadență în mai 2031 au strâns aproximativ 100 de ordine. Valoarea totală a ajuns la 1,16 milioane de euro. Rezultatele arată o piață atentă la randament, dar și la riscuri. Investitorii au ales mai ales variantele considerate mai sigure. Moneda europeană rămâne preferată când apar semne de instabilitate locală.

Titlurile în lei au avut cerere redusă

Titlurile emise în lei au fost primite cu mai multă reținere. Slăbirea monedei naționale a redus apetitul pentru aceste plasamente. Nici dobânzile mai mari nu au convins investitorii. Cea mai solicitată emisiune în lei a fost cea scadentă în mai 2028. Titlurile au o dobândă anuală de 6,40%. Ele au atras puțin peste 200 de ordine, în valoare totală de 11,70 milioane de lei. Suma echivalează cu aproximativ 2,22 milioane de euro, conform Profit.

O participare mai mică s-a văzut la titlurile dedicate donatorilor de sânge. Emisiunea cu aceeași maturitate, dar cu dobândă anuală de 7,40%, a atras 5,78 milioane de lei. Valoarea în euro este de aproximativ 1,10 milioane. Pentru scadențele mai lungi în lei, valorile au fost apropiate. Titlurile cu maturitate în mai 2030 și dobândă de 7% au atras 7,55 milioane de lei. Emisiunea scadentă în 2032, cu dobândă de 7,50%, a strâns 7,32 milioane de lei. Debutul slab al ofertei Fidelis transmite un semnal clar. Investitorii cer randamente bune, dar nu ignoră riscul politic și economic. În lipsa stabilității, prudența rămâne atitudinea dominantă pe piața locală.